现货方面，LME铝现货升水3.25美元/吨，前一交易日升水8.14美元/吨。据SMM讯，昨日沪铝主力2201合约早盘开于18900元/吨，日内最高点至18930元/吨，午后盘面回落，触底18700元/吨，终收于18770元/吨，较昨结跌85元/吨，跌幅0.45%。持仓量增644手至17.9万手，成交量29.8万手。
昨日SMMA00铝报18700元/吨，较10点15分期铝近月合约贴60元/吨，较前一交易日下跌90元/吨。早间市场以持货商出货为主，市场对网价贴水扩大至贴20元/吨成交，午前交易时段，现货市场情绪小幅回暖，接货意愿提升，市场对网价贴水收窄至-10元/吨附近。昨日华东现货成交集中18680-18690元/吨。
中原（巩义）地区货源依旧相对较少，成交对盘面贴水收窄至贴10元/吨附近，对盘面贴水较前一交易日再度收窄近20元/吨。
库存方面，截止12月09日，LME库存为89.07万吨，较前一交易日下降0.37万吨。截至12月09日，铝锭社会库存较周一下降2.6万吨至95.2万吨
观点：昨日沪铝延续窄幅震荡。据统计，2021年11月新能源乘用车零售销量达到37.8万辆，同比大增122.3%，环比增长19.8%。2021年1-11月新能源车零售251.4万辆，同比增长178.3%。新能源车消费的火爆，对铝终端消费有所提振。近日河南工信厅印发钢铁、电解铝行业产能置换实施细则（试行）。近日广西百色市印发《百色市推进新型生态铝产业高质量发展实施方案》建设新型生态铝产业体系。欧盟委员会发布公告，对原产于中国的铝转换箔产品作出反倾销肯定性终裁，决定对中国涉案产品征收15.4-28.5%的反倾销税。基本面上，目前西南地区产能缓慢复产，但能耗双控政策与冬奥会环保限产仍在推进，供给端增量有限，依旧维持偏紧。成本端方面，近日随着氧化铝价格回落，电解铝冶炼企业亏损情况有所缓解，部分企业生产重回盈亏平衡线。近期下游补库补订单需求表现尚可，消费阶段性好转，但需警惕下游加工企业因采暖季环保要求及冬奥会影响再度限产，以及房地产消费仍存在走弱的预期风险。库存方面，据最新库存数据显示，国内铝锭社库持续去库，无锡、南海、上海等主要消费地区贡献主要去库。价格方面，当前国内电解铝市场多空矛盾较为温和，需警惕宏观和消息面对市场情绪的扰动，单边上建议以观望为主。
策略：单边：中性。套利：中性。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费远不及预期。3、国内能耗双控政策。
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