全球政治摩擦冲突频发,海外供应存不稳定性,市场隐藏担忧,未来对美国预防式降息仍有预期,宏观多空交织。矿端原料供应在几内亚逐步释放增量的前提下步入宽松,但本周几内亚及澳大利亚海票库存有所下降,目前氧化铝供需失衡格局仍未发生根本扭转,周度氧化铝开产小有调减但多为常规检修计划,长单签订压力之...

昨日沪铝继续维持在高位震荡运行,LME铝在盘中再度刷新高点。氧化铝低位震荡。宏观方面,国内数据仍表现分化。贵金属持续创新高,对有色板块金融属性支撑加强。氧化铝方面,基本面过剩格局仍明显,现货价格全线下跌,叠加进口矿价格承压,氧化铝弱势难改。沪铝方面,供需面中长期偏紧预期延续,向上格局不变,...

南山铝业国际公告,为配合公司进一步扩大东南亚市场份额的战略,于2024年上半年,公司已启动建设新氧化铝生产项目新增氧化铝生产设施,其氧化铝设计年产能为200万吨。公司董事会欣然宣布,新氧化铝生产项目的首个100万吨氧化铝年产量已于2025年第三季度投产；随后,第二个100万吨氧化铝年产量亦于2025年12...

氧化铝&铝: 氧化铝探底运行,电解铝延续高位震荡美国非农数据表现超预期,但失业率意外上升,美国11月CPI数据同比略低于预期,市场对美国通胀担忧略减但对数据真实性存疑,国内11月国民经济数据多项指标稳中向好,宏观影响中性偏暖。矿端原料供应在几内亚逐步释放增量的前提下步入宽松,目前氧化铝供需...

美国11月未季调CPI同比升2.7%,预期升3.1%,11月未季调核心CPI同比升2.6%,预期升3%,美国衰退担忧情绪略减,但市场对数据真实性仍有疑虑。氧化铝期价已跌破行业平均现金成本线,全产业链库存攀升至历史峰值,目前有部分生产企业进行检修,部分下游企业表示会择机增加原料备库,在行业生产亏损背景之下,或逐步...

昨日沪铝继续震荡偏强,收于22000附近,氧化铝小幅走弱,上方压力仍明确。宏观方面,美联储通胀超预期放缓,市场对降息预期再度抬升。氧化铝方面,基本面过剩格局仍明显,现货继续持续走弱,虽然低估值对下方空间存限制,但难改弱势。沪铝方面,供需面中长期偏紧预期延续,向上格局不变,且近期有色板块整体偏强,...

周三夜间,沪铝报收22065元/吨,上涨0.75%。伦铝报收2906美元/吨,上涨0.82%。宏观方面,国内金融市场风险偏好有所回升,带动相关标的资产走强,沪铝再度出现多头增仓带动铝价上行。基本面来看,铝供应较为稳定,12月或有产能置换到位后释放的边际增量,目前虽处于消费淡季,且行业铝水比已有小幅下降,但铝锭库...

氧化铝&铝: 氧化铝低位反弹,电解铝高位运行美国就业数据表现好坏参半,美联储官员沃勒鸽派发言,欧元区11月CPI同比数据略低于预期,全球主要经济体降息预期趋于积极,宏观情绪转暖,有色交投情绪提振。氧化铝期价已跌破行业平均现金成本线,全产业链库存攀升至历史峰值,目前有部分生产企业进行检修,部...

据外媒报道,韦丹塔铝业(Vedanta Aluminium)周二宣布,其位于奥里萨邦的Lanjigarh氧化铝精炼厂年产能已扩建至500万吨。此次扩建使印度氧化铝总产能增至近1300万吨。此次扩建后,Lanjigarh工厂将成为印度最大的单体氧化铝精炼厂,其产量约占印度氧化铝总产量的38%。2025年11月,韦丹塔氧化铝产量达到25.4万...

观点概述: 电解铝: 供给端,国内贴近产能天花板,长期供给增量有限,海外投产缓慢,欧美电力供应压力导致铝厂有减产风险。预计2026年全球原铝产量为7540万吨,同比增2.2%。需求端,2026年全球原铝需求预期增2.7%,用铝增量仍在光伏和交通领域,AI智能化升级带动远期需求增量。平衡推演来看,全球2026年电解铝...

昨日氧化铝价格上行动能明显减弱,价格震荡走弱。沪铝则继续维持在22000附近震荡运行。宏观方面,国内经济数据整体表现一般,美元指数继续承压小幅走弱。氧化铝方面,当前期货价格已显著低于成本,进一步续跌动能将持续减缓。但从基本面来看,过剩格局未有转变,现货价格偏高,企业尚未出现规模性减产。虽然...

2025年12月12日几内亚博凯多巴利--赢联盟氧化铝几内亚公司(Winning Consortium Alumina Guinea,WCAG)120万吨/年氧化铝项目今日在此间正式奠基(上图)。该项目总投资约12亿美元,占地约107公顷,采用国际先进的拜耳法工艺及智能化生产控制系统,规划建设原料制备、溶出、沉降、分解、蒸发、焙烧六大核心工...

基本面概述及结论: 供给: 国产矿11月产量下行,国产矿价格下行,进口矿价环比下行。10月铝土矿进口环比下行,国内铝土矿库存已补至同期高位,从原料平衡来看铝土矿完全够年内生产所需。氧化铝周度产量环比小幅下行,供需仍过剩,库存继续累库,现货价格继续下跌,周五国内重提抵制内卷,氧化铝超跌反弹。国内...

昨日沪铝早盘震荡运行,夜盘跟随有色板块跳空高开后震荡走高,重回22000上方。氧化铝维持跌势,再度刷新低点。宏观方面,中央经济工作会议整体仍保持定力,货币政策基调宽松。美联储降息25BP,美元指数明显走弱。氧化铝方面,过剩格局仍较为明确,虽然价格持续下跌,但仍未有规模性减产,短期库存及仓单压力持...

昨日沪铝高位回落,早盘走势较弱,运行至22000下方。氧化铝延续跌势,主力合约盘中2500,再创新低。宏观方面,政治局整体基调偏稳,关注后续会议。中美贸易关系持续缓和,美联储12月降息预期仍较高。氧化铝方面,规模性减产仍未有兑现,叠加远期新产能投放预期仍较强,且库存仍在累库,供给压力延续,现货持续下...

美联储官员近期多有偏鸽派发言,美联储12月议息会议降息概率明显上行,美元指数承压,有色交投情绪提振。国内总库存持续高位累增超市场预期,港口库存水平上行,年后仍有较多海内外新增产能投放,市场对氧化铝供应过剩格局预期悲观情绪加剧,年底长单未签氧化铝产能保持高产节奏,成本端矿价+烧碱价格下跌引...

上周铝价持续走高,盘中刷新2022年下半年来新高。氧化铝则持续走弱,近月合约跌破2600关口,不断刷新上市来低点。宏观方面,国内经济数据清淡,市场对重要会议政策预期仍较为乐观。美联储降息预期仍较强,美元指数维持在99附近震荡。氧化铝方面,规模性减产仍未有兑现,叠加远期新产能投放预期仍较强,且库存...

要点电解铝: 虽然有阶段性流动性担忧,但宏观面总体仍处于偏暖状态。基本面则总体趋弱,供给端或延续轻微增长,这主要来自国内产量的爬升,进口量则继续小幅波动。而消费继续趋降,多数终端市场均进入传统淡季,这其中建筑铝型材、家电厂商原材料采购量将进一步下降,虽然汽车市场延续强劲增长,但这难以改...

昨日沪铝继续表现强势,夜盘高位震荡。氧化铝维持在低位运行。宏观方面,经济数据表现仍一般,但政策面积极预期仍存,美元指数维持在99.4附近运行。氧化铝方面,上周运行产能有所抬升,虽然价格持续走弱接近成本线,但受长单等因素的影响,企业减产意愿仍不强,叠加明年仍有新产能投放预期,供给压力延续。沪铝...

美国9月零售数据延期公布表现不及预期,美国就业市场仍有收缩压力,美联储对内部对12月降息态度不一,欧洲央行会议纪要表示不急于降息,国内规模以上工业利润保持连续三个月增长,提振市场消费信心,宏观情绪面多空交织。矿端成本下行拖累氧化铝现金成本支撑下移,国内氧化铝总库存持续累积,目前市场长单协...