2026-02-04 09:11
铝：市场风险偏好回归，美元走弱，周二外盘铝价修复性反弹，LME三月期铝价涨1.39%至3099美元/吨。国内夜盘偏强震荡，总体波动较小。沪铝主力合约小幅收高于23865元/吨。早间现货市场表现相对活跃，下游补库行为增多，贸易商也积极接货交单，持货商挺价出货。华东市场主流成交价格在23300元/吨上下，较期货贴水190左右。华南市场交投也有所回暖，主流成交价格在23270元/吨上下。价格大幅回调后刺激备库行为，不过下游铝加工企业新订单减少的情况下开工率总体下降。春节临近，消费总体趋弱态势明显。供给端则依旧变化不大，国内运行产能小幅爬升，产量稳中有增，这使得库存继续攀升。不过当前库存对价格的压力较小。随着宏观资金情绪企稳，铝价或修复性反弹。操作上建议逢低偏多对的。氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡调整，主力合约轻微收低于2806元/吨。早间现货市场无规模性成交，下游电解铝厂采购意愿不强，贸易商正常接货交长单。少量成交价格持稳。近期检修伴随复产，运行产能稳中略升，产量总体变化不大，仍维持在历史高位。下游电解铝运行产能小幅爬升，使得氧化铝消费有一定增加。近期维持净进口状态，氧化铝过剩过剩的格局未有改变，库存继续攀升并不断创新高。当前虽部分氧化铝厂亏损，但亏损力度不大，且成本继续下降，暂难引发规模性减产，且后期新产能投放力度大，供应过剩有加剧的态势。短期期货价格受投机资金影响有所波动，但现货价格弱势不改，期货反弹空间受限。操作上建议反弹做空。
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