2023-02-14 16:17
本周沪铝期价震荡下跌。宏观上，美国非农就业数据及劳动力市场大超预期，显示出强劲及韧性，市场担忧美联储已缓和的加息幅度将会改变，加上美联储委员发言的基调一致偏鹰，市场对美国利率峰值的预期或相对提高，美元指数反弹。基本面上， Mysteel显示2月10日中国主要港口铝土矿库存量为2597万吨，较上期的2505万吨，环比增加3.67%、2月3日-2月9日中国16港口到港27条铝土矿船，主要来源于澳大利亚、几内亚和印尼，总计铝土矿到货量312.15万吨，环比增加32.13%，其中曹妃甸港到港量57.28万吨，环比增加178.12%；滨州市氧化铝厂因重污染天气应急响应通知，当地氧化铝厂的焙烧生产有所制约，当地氧化铝价格小幅上调；云南省内电解铝厂水电不足是既定事实，部分企业已收到口头通知减压产比例在10%—20% ，虽暂未有明确文件出台，但云南地区限电减产的概率较大，供应短期增量受限；需求端，下游采偏谨慎，节后消费弱于预期，但市场对政策端的预期仍在。库存上，国内外均处低位，国内电解铝锭社库累库增量明显，需关注后期库存变化。现货方面，本周随着下游开工，部分地区采购量逐渐增加，现货成交逐渐活跃，现货贴水小幅收窄。总体上，供应端减产有较大概率，或获得支撑，但需警惕累库变化及宏观上带来的压力。操作上建议，沪铝AL2303合约短期震荡交易为主，注意操作节奏及风险控制。
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