2025-08-12 09:42
美国确认新对等关税条例并表示确认生效，全球经济贸易面临关税挑战，英国央行启动第五次降息，美联储近期在新主席候选消息扰动下市场对年内降息预期大幅提升。国内行业反内卷行动持续，整体交投情绪稳重有升。氧化铝期货仓单周内连续入库，目前仓单库存超3万吨，矿端供应有几内亚矿权扰动+雨季发运受阻的缩量预期，但港口库存仍保持高位，国内氧化铝库存持续累增，周度级别供应＞需求，下游电解铝开工保持高位但增量有限。国内废铝旧料供应紧张限制增产，新投产能落地有限，废铝进口补充量较往年同比增长14%，铝合金社会库存持续累积，再生铸造铝合金月内开工率无明显变动，下游铝板带箔压铸开工淡季走弱明显。淡季之下国内电解铝运行产能开工在高利润保护下保持高位，供应宽松，目前需求仍在传统淡季，铝型材、铝板带箔开工率下行。氧化铝期货仓单逐步入库补充，对氧化铝价格形成压制，逢高布空操作，参考价格波动区间2950-3250元/吨。铸造铝合金原料成本提供支撑，供应投产限制，淡季需求疲软，库存累增，近期情绪推高价格走强，实际上方运行空间有限，参考价格波动区间19200-20200元/吨。电解铝供应稳定有增，需求淡季疲软，库存累库，价格区间偏弱整理，参考价格波动区间19800-20800元/吨。
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