2025-08-12 08:47
铝：美元指数继续走强，隔夜外盘铝价震荡下行，LME三月期铝价跌1.11%至2586美元/吨。国内夜盘跳空低开后震荡，沪铝主力合约收低于20610元/吨。早间现货市场交投总体回暖，下游适量补货，贸易商采购积极性较好，持货商挺价惜售，总体成交有一定放量。华东市场主流成交价格在20650元/吨，较期货贴水20左右。华南市场表现也有一定改善，贸易商压价不成主动接受持货商报价，下游正常采购。广东主流成交价格在20630元/吨上下。消费尚未走出淡季，终端市场未有回暖迹象。供给端则依旧偏稳。铝锭社会库存继续攀升。虽然终端市场依旧低迷，不过下游铝加工企业竞争剧烈，开工率有企稳迹象。铝厂运行产能小幅上升，国内产量继续爬升，进口量小幅波动。短期或继续累库，不过总体库存压力仍有限。而宏观政策面预期依旧乐观。短期铝价或高位震荡为主，建议短线观望。氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡调整，主力合约小幅收高于3188元/吨。早间现货市场成交稀少，西北个别铝厂招标采购价格明显下跌，不过多数氧化铝厂仍表现为挺价，持货商出货相对积极，局部地区价格出现松动。云南个别铝厂新产能投产给予西南地区氧化铝价格一定支撑，不过总体供应过剩的趋势较明显。随着前期部分氧化铝厂因检修而积压的长单陆续执行后，氧化铝现货流通量或明显增加，另外后期有新产能投放。消费虽也有一定增加，但供应增量远超消费增量，后期供应过剩将愈发显现，氧化铝期现价格将承压下行。操作上建议反弹做空。
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