投行看市: 如果通胀继续超出预期,大宗商品可能成为避险工具

21 05月 2021

2021-05-21 08:46

外媒5月20日消息：华尔街投行摩根大通（JP Morgan）的一份研究报告指出，如果通胀继续出人意料，大宗商品将为投资者提供有用的避险工具。

近期大宗商品总体出现强劲上涨，由于涨幅巨大，投资者开始考虑未来还能有多少上涨空间。如果大宗商品价格继续上涨，那么全世界的通货膨胀数字可能进一步提高。一周前美国公布的通货膨胀率达到4.2％，高于分析师平均预期的3.6％。今年迄今铜期货上涨三成以上，原油价格也上涨34％。从基本面看，加拿大在限制森林木材供应；由于电动汽车的需求增加以及供应链无法保持稳定，铜价已经比去年低点上涨了一倍以上。智利埃斯孔迪达（Escondida）铜矿还有可能发生更多罢工，这可能会挤压供应。

摩根大通表示，从持仓部位而言，除了黄金之外，其他大宗商品期货远期部位的脆弱性要低于比近期部位。相对股票资产类别，大宗商品的脆弱性也要小得多。甚至黄金最近也在上涨，逼近1900美元/盎司。

研报总结道，如果通货膨胀率在未来几个月继续出人意料，长期而言大宗商品的相对吸引力将会增强，因为投资者将大宗商品视为更好的对冲通货膨胀的手段。