2022-09-14 08:51
【市场分析】：昨日市场出现回调。当前市场新增影响因素：1、美8月CPI超预期，市场有加息100个基点预期，衰退交易逻辑延续2、云铝股份昨日夜间公布限产10%，预期云南地区限产在10%-20%之间。3、海外限电限产炒作情绪偏多，实际是供需双弱的结果。宏观面：国内8月社融好转，预示着国内经济维稳的决心。基本面：四川复产较缓和云南地区限产消息的扰动是供给端当前关注热点。需求方面：中游加工商开工率环比下降3%个百分点，仍呈现弱势。成本端：本周煤炭、铝土矿价格回升，成本小幅抬升，市场完全生产成本来到17000元/吨附近。库存方面：本周社会库存下降1.7万吨，仍为观察到累库现象，低于市场同期。目前看，“衰退交易”仍是主线，短期有放大效应，供给端确定性减产和需求疲软是当前现状，因云南减产将调低年底累库规模预期。关注18000、19000支撑及压力位，市场短期难以形成趋势。
【投资策略】：期货交易策略：市场多空情绪皆存，震荡趋势仍在，日内波动较大，关注18800-19000、18000-18200两个价格区间，考虑分别持有空单或多单期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。
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