SHMET11月4日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9515美元/吨，最高至9679美元/吨，收盘于9480.5美元/吨；较前交易日下跌33.5美元/吨，跌幅0.35%。沪铜主力合约上交易日开盘于71000元/吨，最高至71100元/吨，收盘于69700元/吨。
昨日铜价先抑后扬，整体依旧偏弱势，昨日铜价技术性低位拉伸，夜盘受累于美联储会议结果公布前的不确定性而回吐此前涨幅。今晨美联储抑制同意将此次基准利率维持必变的决定，并将于11月开始缩减购债，虽然此前市场对11月taper预期已存，但料结果公布后铜价仍将收到一定程度压制，另外美国上月ADP就业人数优于市场预期。国内方面，上周电解铜社会库存小幅增加，虽然整体库存维持低位，但去库大幅放缓以及限电忧虑有所缓解使得国内铜价支撑强度变弱。国外方面，近日秘鲁矿端发生一些列抗议活动，导致该国最大的铜生产商停运，同时LME铜库存去化依旧乐观，注册仓单增幅放缓，库存水平在下半年低点附近，基本面支撑仍相对国内乐观。技术面看，日内沪铜主力合约支撑69380元一线，若跌破支撑铜价有进一步下行风险。
铝
昨日铝价维持低位整理态势。伦铝最高上探2738.5美元/吨，收盘于2686美元/吨；沪铝主力合约最高上探20355元/吨，收盘于19855元/吨。宏观面，美国如市场预期维持基准利率不变，且自本月开始缩减购债规模，另外美国10月ADP就业人数优于前值及预期，关注本周非农就业人数，若就业市场向好叠加taper则有色金属可能继续承压。基本面看，目前铝价上涨动力稍欠。一方面国内电解铝社会库存已逐步逼近10万吨，达至年内中等水平附近，此前限电引发的供给侧支撑逻辑依然淡化，且四季度整体消费水平未达市场预期。此外，随着煤价的大幅下挫，且目前仍未见有限支撑，预计铝价仍存下行空间。海外方面，能源及限电危机尚未平复，外盘支撑因素仍存，内外基本面矛盾背景下，铝价波动风险上升。有市场人士预计本周美联储利率决议或将开始taper进程，届时铝价短期下行压力或上升，另外若随着铝价走低致消费回暖，则库存的减少有望再度提供支撑。技术面看，日内沪铝主力合约支撑19510元上下，压力20500元上下。
铅
昨日LME三个月伦铅合约继续于高位区间运行。日内最高至2395美元/吨，最低触及2360.5美元/吨，整体上涨18美元/吨，涨幅0.76%。上交易日沪铅主力合约开盘于15900元/吨，最高触及15905元/吨，收盘于15720元/吨。基本面看，国内多部门发声遏制煤炭价格过度炒作，黑色连续下跌冲淡多头市场氛围，LME库存维持低位，国内精炼铅库存高位回落，限电以及炼厂检修使得供应端利好发力致铅价较有色板块相对抗跌，但目前整体弱势不变。技术面看，沪铅主力合约日内支撑15630元附近，压力15930元附近。
锌
昨日LME三个月期锌价格继续震荡下行。日线最低价至3263美元/吨，最高触及3365美元/吨，最终收于3307美元/吨，下跌34.5美元/吨，跌幅1.03%。沪期锌主力合约开盘于23635元/吨，最低价至23160元/吨，最新价23555元/吨，较上一交易日下跌140元/吨，跌幅0.59%，成交86825手，持仓85916手，日增持2198手。有色板块继续偏弱运行，煤炭价格下跌对冲了此前限电对国内有色金属供给侧担忧，刺激因素逐步弱化。目前来看宏观和基本面多空因素并存。宏观上，此次美联储维持基准利率不变并将于11月开始缩减够债规模，美国ADP就业人数录得增长，均对有色价格施压，关注本周非农就业人数变化。基本面看，近期内蒙古因限电导致矿山生产，部分矿山减产使得锌精矿供应收紧的预计升温，此外高电价使得锌冶炼利润明显减少甚至亏损，有市场人士认为四季度锌锭供给端或现缺口。上周国内锌锭社会库存录得下降，此外锌价下跌有利助燃消费情绪对价格形成利好。技术面看，日内沪锌主力合约支撑23000元一线附近，压力24000元附近。
锡
隔夜，美联储表示，将把每月1,200亿美元的公债和抵押支持证券(MBS)购买规模缩减150亿美元，并计划在2022年年中彻底结束购债计划。但在何时可能通过升息开始下一阶段的政策“正常化”方面，美联储三缄其口。美联储发出政策持续宽松的信息，帮助推动标普500指数和纳斯达克指数触及纪录收盘高位。美国公债收益率盘尾走高，对通胀预期更为敏感的较长期公债收益率涨幅更大。10年期美债收益率一周来首次收在1.60%上方，而反映美联储利率预期的两年期公债收益率小幅上涨至0.46%。同时，拉加德表示，欧洲央行明年升息的可能性非常小，因通胀仍过低，这推翻了市场对于早至明年10月升息的预期。拉加德的警告引起了投资者注意，市场目前消化欧洲央行将在明年12月开始加息10个基点，之前预估为明年10月。公债收益率全线下跌，欧洲央行看重的指标--德国和意大利公债利差亦下跌。欧洲央行管委纷纷呼应拉加德的说法。德科斯称，不太可能像市场开始预期的那样在2022年第三季度加息，也不太可能在此后不久就加息。美国供应管理协会(ISM)表示，上月非制造业活动指数升至66.7，这是自1997年开始编制该指数以来的最高水平，9月份该指数为61.9，可能是由于新冠病例减少推动了需求，但企业仍然受到供应链混乱和由此导致的过高价格的拖累。公布的其他数据显示，公共卫生状况显著改善似乎提振了就业市场，ADP全国就业报告显示，上月民间就业岗位增加57.1万个，各行业就业岗位普涨，休旅行业涨幅最大。这些报告表明，在上季度受到新冠病毒DELTA变种和短缺的限制后，经济在第四季度初开始恢复势头。而中国国务院常务会议称，面对经济新的下行压力和市场主体新困难，有效实施预调微调。另外，中国国家发改委表示，继内蒙古伊泰集团、蒙泰集团、汇能集团和兴隆集团等多家民营企业主动下调坑口煤售价后，国家能源集团、中煤集团等国有企业也相继主动下调煤价。与此同时，国家发改委会同有关部门全力推动煤炭增产增供，加强产运需衔接，不断提高电煤供应和调运能力，10月份以来全国电厂供煤持续大于耗煤，存煤水平快速提升。11月2日，全国电厂存煤突破1.1亿吨，较9月底增加超过3,100万吨。股市方面，美国股市主要股指悉数强劲上涨，收盘时创下纪录新高，此前美联储一如投资者预期，表示将从11月开始缩减月度债券购买规模，并计划在2022年结束债券购买；欧洲股市创下收盘纪录高位，此前一系列企业公布强劲季度业绩，且随着大宗商品价格上涨，大型矿业股收复了近期失地。美元下跌，此前美联储表示，将从11月开始削减每月债券购买规模，计划在2022年结束缩减行动，但仍坚持认为高通胀将被证明是“暂时的”，很可能不需要快速加息。LME金属继续承压，因美联储会议结果公布前的不确定性，以及对中国经济增长放缓的担忧，令金属与美元同跌，伦锡冲高回落，波幅较大，最终收报37050美元/吨，小涨355美元/吨，日内仍存上行动能。国内沪期锡远月合约继续下跌，近月强势延续反弹，主力合约跟随外盘小涨近千元，维持在276000元一线波动，日内维持高位震荡。现货市场，沪期锡次月基差仍在15000元左右，炼厂继续挺价，持货商维持高升水出货，但预计升水略有收窄，因下游仍少有入市，拉锯持续。
镍
受累于美联储会议结果公布前的不确定性，以及对中国经济增长放缓的忧虑，隔夜基本金属市场几乎全线收跌。对此有分析人士指出，在联邦公开市场委员会公布结果前，市场正处于观望状态，等着看他们将以何种规模和速度退出量化宽松，下一步走势在很大程度上取决于会议后美元的强势，也取决于中国有关经济活动的进一步数据。伦敦三个月期镍最后下跌2.5%或495美元，收报于每吨19110美元。国内方面，夜盘沪镍高开低走，大幅收跌。主力合约最后收报每吨141520元，下跌3340元，跌幅2.31%。镍价再度扩大跌势，目前关注下方14万关口支撑力度。短线跌势扩大，市场仍多谨慎看待，此外也将关注下游用家是否在价格下跌时增加采购量。
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