短期警惕地缘风险。宏观方面,美国经济数据强于预期,1月降息概率小幅下滑,接下来一段时间市场仍将对美联储1月降息概率及美联储下一任主席人选展开预期博弈；南美地缘风险加剧,短期或对大宗商品盘面情绪带来扰动,关注后续进展。产业方面,国内电解铝运行产能大稳小增,空间有限；需求方面,铝价工业周度开...

周二沪铝主力收22565元/吨,涨0.13%。LME收2986.5美元/吨,涨1.22%。现货SMM均价22180元/吨,跌310元/吨,贴水200元/吨。南储现货均价22090元/吨,跌320元/吨,贴水285元/吨。据SMM,12月29日,电解铝锭库存64.5万吨,增加2.8万吨；国内主流消费地铝棒库存13.65万吨,环比增加1.2万吨。宏观消息: 美联储公布的1...

昨日电解铝受金属整体交易情绪亢奋影响,单边上行再度创下阶段新高。宏观层面海内外氛围整体利好,构成核心支撑: 海外方面,美联储 12 月如期降息,且经济数据显示韧性与劳动力市场降温并存,强化了宽松预期与需求信心,推动美元走弱；国内方面,货币政策维持适度宽松,叠加关于加快基础设施更新与新型基建的...

周一沪铝主力收22570元/吨,涨0.83%。LME收2950美元/吨,跌0.2%。现货SMM均价22490元/吨,涨470元/吨,贴水200元/吨。南储现货均价22410元/吨,涨470元/吨,贴水280元/吨。据SMM,12月29日,电解铝锭库存64.5万吨,增加2.8万吨；国内主流消费地铝棒库存13.65万吨,环比增加1.2万吨。宏观消息: 11月美国成屋待完...

宏观面,美国三季度GDP及消费数据强化了美国经济韧性,市场对明年1月美联储降息预期升温。国内发改委文章拉动整体有色板块情绪,多头氛围浓。基本面供应端国内及印尼新增产能继续释放增量,同时前期西北发运问题解决,有集中到货供应小增。消费端受订单疲弱、环保管控、铝价高企等因素,下游开工淡季继续深...

后市研判: 宏观方面,美联储12月降息落地,虽然美国11月非农就业数据略超预期,但失业率攀升至四年高位,市场判断这不会改变美联储的宽松基调,海外流动性环境继续支撑风险偏好。国内方面,中央经济工作会议等重磅会议已为2026年定下"稳增长、扩内需"的清晰基调,具体政策虽待落地,但明确的信号己为市场情绪...

一、市场观点美联储2026年市场定价继续降息两次,关注美联储主席人选和后续经济数据对于降息预期的影响。国内反内卷仍是主线,工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025-2026年)》,对于产能仍是以能耗和环保作为抓手,给出的产量整体增速指引为1.5%,需要看到实际的供需好转才能作为...

氧化铝: 氧化铝过剩格局持续,矿价承压使成本支撑走弱,紬期内氧化铝价格或以低位震荡态势运行。电解铝: 特朗普就美联储主席人选强势表态,哈塞特继续放"鸽",美元指数偏弱运行,日内铝价或震荡为主,短期内铝价或高位震荡。铝合金: 特朗普就美联储主席人选强势表态,哈塞特继续放"鸽",美元指数偏弱运行,铝...

观点梳理: 昨日沪铝小幅走低,主力合约收于22195 元/吨,收跌0.2%。上周公布的美国非农数据及 CPI数据均不及预期,加上美联储理事米兰延续鸽派立场,特朗普将在1月初公布新任美联储主席人选或更倾向于推动降息立场,美联储降息预期得到提振。电解铝方面,印尼出现爬产,国内新疆技改项目年末逐步启槽投产,电...

周一沪铝主力收2220元/吨,涨0.82%。LME收2941美元/吨,跌0.49%。现货SMM均价21930元/吨,涨110元/吨,贴水170元/吨。南储现货均价21860元/吨,涨120元/吨,贴水240元/吨。据SMM,12月22日,电解铝锭库存60万吨,增加2.2万吨；国内主流消费地铝棒库存12.3万吨,环比增加0.35万吨。宏观消息: 美国总统特朗普将在...

上一交易日,沪铝主力收于22200元/吨,环比+0.82%,成交量为25万手,持仓31万手,伦铝收于2941美元/吨,环比-0.49%；氧化铝收于2498元/吨,环比-1.03%,成交量为17万手,持仓15万手；铸造铝合金收于21290元/吨,环比+0.66%,成交量为4594手,持仓2万手。铝: 宏观方面,上周美联储CPI及就业数据好转,就业及通胀压力...

宏观方面,美国11月失业率超预期,CPI数据低于预期,日本加息25BP符合预期,短期宏观数据落地,市场对美联储1月降息概率及美联储下一任主席人选展开预期博弈。产业方面,国内电解铝运行产能延续复产,大稳小增,空间有限；需求方面,铝价工业周度开工率环比微幅下滑,进入淡季,铝价高位,下游观望态度明显；沪铝...

外矿整体发运量环比下行,但外矿价格整体维稳,氧化铝产能利用率维持较高水平运行,氧化铝供应仍维持过剩状态；电解铝主产区开工率维持高位,后续增量有限,供应端表现维持强势。下游方面,11月型材开工环比小幅回升,但开工偏低继续拖累下游整体需求,板带箔开工上涨,铝杆开工继续下行；出口方面,据海关总署...

市场焦点: (1)美国劳工统计局公布数据显示,美国11月非农就业人口增加6.4万人,高于市场预期的5万人: 但失业率却意外升至4.6%,创下2021年9月以来的新高。(2)美国11月CPI同比上涨2.7%,低于预期的上涨3.1%: 11月核心CPI同比上涨2.6,同样低于前值和市场预期值3%,显示通胀压力进一步缓解。主要观点: 宏观面...

铝: 社会库存预计表现仍佳,铝价延续偏好周三沪铝主力收21915元/吨,涨0.55%。LME收2906美元/吨,涨0.82%。现货SMM均价21750元/吨,涨120元/吨,贴水110元/吨。南储现货均价21640元/吨,涨120元/吨,贴水215元/吨。据SMM,12月15日,电解铝锭库存59.6万吨,增加1.2万吨；国内主流消费地铝棒库存12.65万吨,环比...

铝: 美股收跌,甲骨文暂停数据中心投资的消息发酵,关注调整持续性。美威胁封锁委内瑞拉,油价跳涨3%。美联储调查预期明年通胀升至4%,但联储官员放鸽,美元指数小幅上涨。南32公告未能与莫桑比克政府达成电力协议,莫扎尔铝厂将在明年3月停产维护,尽管后期仍存变数但无疑增加了铝价支撑。沪铝库存小增,周...

观点概述: 电解铝: 供给端,国内贴近产能天花板,长期供给增量有限,海外投产缓慢,欧美电力供应压力导致铝厂有减产风险。预计2026年全球原铝产量为7540万吨,同比增2.2%。需求端,2026年全球原铝需求预期增2.7%,用铝增量仍在光伏和交通领域,AI智能化升级带动远期需求增量。平衡推演来看,全球2026年电解铝...

氧化铝: 周末国内重要会议再度提及"反内卷",但反内卷"为旧题材,市场情绪较快消化,短期内氧化铝价格或回归偏弱震荡态势。电解铝: 美联储主席候选博弈加剧,特朗普再度拿芬太尼"作文章",中美或开启新一轮博弈,短期内铝价或高位震荡为主。铝合金: 美联储主席候选博弈加剧,铝合金库存整体依旧偏高,铝价高...

周一沪铝主力收21920元/吨,跌1.08%。LME收2875美元/吨,涨0%。现货SMM均价21710元/吨,跌340元/吨,贴水40元/吨。南储现货均价21590元/吨,跌350元/吨,贴水155元/吨。据SMM,12月15日,电解铝锭库存59.6万吨,增加1.2万吨；国内主流消费地铝棒库存12.65万吨,环比增加1万吨。宏观消息: 国家统计局公布数据显...

上一交易日,沪铝主力收于21920元/吨,环比-1.08%,成交量为34万手,持仓29万手,伦铝收于2875美元/吨,环比+0%；氧化铝收于2537元/吨,环比+3.00%,成交量为60万手,持仓21万手；铸造铝合金收于21020元/吨,环比-0.52%,成交量为6007手,持仓2万手。铝: 上周沪铝走势主要影响因素为宏观。周二资金在议息会议前抢...