铝、铝合金：沪铝向上突破仍存压力关注资金流向变化周三夜间，沪铝收于23480元/吨，上涨0.41%，主力合约减仓1000余手，资金势能的持续性暂显不足。LME铝报收3176.5美元/吨，上涨0.89%。
宏观地缘方面，美联储7月FOMC会议决定，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，但投票结果显示，美联储内部鹰派分歧明显加大，3人主张加息25个基点。美联储主席沃什在新闻发布会释放中性偏鹰基调，明确2%通胀目标维持不变，保留后续进一步加息选项。美联储推进沟通框架改革，弱化前瞻性指引，利率决策高度依赖后续经济数据，9月议息会议成为重要观察节点。决议公布后全球金融市场剧烈震荡，美元下跌美债收益率触底回升，美股全线收跌，黄金冲高回落，有色板块涨跌不一。另外，美国总统特朗普接受采访时表示，在伊朗向美军发动导弹袭击后，美国将进行报复，地缘风险持续存在，给予铝价支撑。考虑到美联储加息预期并未完全消除，仍将对有色板块形成一定压制。产业面整体呈现“支撑坚实、驱动有限”的特征，海外供应缺口及持续下降的低库存对铝价形成利多。整体而言，沪铝逼近阶段内压力位，后续需重点关注资金流向的延续性，若多头资金势能持续增强，铝价有望正式突破压力位打开上行空间，突破后需进一步观察价格站稳的稳定性。操作上建议多单底仓继续持有，同步跟踪国内重要会议及中东局势的后续演变。
周三夜间，铝合金报收23100元/吨，上涨0.24%。铝价夜间上扬，铝合金跟涨。原料方面，废铝市场成交活跃度有限，国内反向开票政策影响持续，合规带票废铝稀缺性进一步上升，叠加废料回收活动因夏季高温正处于淡季，以及进口量难有增长，共同加剧废料紧缺程度，各地利废企业减产扩大，原料价格坚挺，成本支撑依然较强。供需端，迫于成本压力及需求淡季影响，再生铝合金行业开工率下滑，ADC12产量难有增长，同时，下游需求持续偏淡，订单释放不足，市场成交氛围平静，观望情绪较浓，近期ADC12去库速度稍有放缓。整体而言，成本易涨难跌与去库状态给予铸造铝合金价格的价格支撑，但需求端疲软，仍将成为价格的拖累因素，预计铝合金震荡，以震荡思路对待。
氧化铝：反弹动力有限预计区间震荡为主周三夜间，氧化铝报收2672元/吨，下跌0.45%。据Mysteel调研了解，广西某氧化铝厂计划下月8号开始进行一台焙烧炉检修，预计所需周期15天左右，涉及产能约80万吨/年，阶段内供应将有所收紧。近期海外氧化铝市场成交价格上扬，矿端因几内亚发运量季节性下降，矿价获得一定支撑，氧化铝具备成本支撑。但考虑到供应过剩压力不减，主导价格走势，氧化铝现货价格持续下行，期价虽有反弹，但持续性不足。整体而言，成本支撑下，氧化铝期价进一步下跌的空间已相对有限，但短期缺乏支撑价格持续上行的强驱动，反弹高度与持续性均显不足，预计后续将维持区间震荡的运行节奏，价格区间看向2600-3000元/吨附近，操作上建议以波段操作，严格设置止盈止损。
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