主要结论云南电解铝产能的大规模复产刚刚在9月结束,10月末,减产消息再度浮出水面,据SMM获悉,目前云南减产已是既定事实,预计将有115万吨产能受到影响,目前最终执行落地减产规模有一定不确定性。这也将是自2021年起,云南第五次限电减产,水电季节性变化的特点再一次对铝供应产生影响。由于天气及降水的...

上一个交易日SMM铝现货价报18210元/吨,相较前值下跌70元/吨。期货方面,上周铝价前半周震荡走弱,后半周企稳。海外宏观方面,美国数据仍喜忧参半,市场对加息预期持续抬升,但未来货币政策趋势较为确定,节奏存在不确定性,美元指数向上动能有限。国内方面,在货币政策宽松后,市场对进一步刺激政策预期持续,...

隔夜沪铜低开后窄幅波动,主力守在六万八附近,市场交投清淡。外围原油有所反弹,结合近期厄尔尼诺对农产品的冲击,需要注意可能的再通胀逻辑。现货方面,上海升水突然跌至200元,盘面68500元上方下游买兴几无,叠加部分进口货源到港,现货升水表现下行,市场担忧后续现货表现。技术上看,沪铜短期处于整理,等...

上一个交易日SMM铝现货价报18540元/吨,相较前值下跌10元/吨。期货方面,上周铝价整体维持区间内窄幅震荡。海外宏观方面,美国近期经济数据表现乐观,但市场及美联储对未来货币政策仍有较高不确定性,美元指数向下趋势不变。国内方面,在货币政策宽松后,市场对进一步刺激政策预期持续,关注后续落地情况。供...

上一个交易日SMM铝现货价报18830元/吨,相较前值下跌20元/吨。期货方面,节前铝价小幅回落,节假日期间LME铝走势偏弱。海外宏观方面,市场对未来加息预期仍较为谨慎,美元指数略有反弹,但在货币政策逐步转向宽松的基调下,预计美元指数向下趋势不变。国内方面,在货币政策宽松后,关注进一步刺激政策的落地。...

近期市场有传言称,云南将于6月20日左右给予电解铝行业200万千瓦电力用于复产,这意味着省内约130万吨电解铝产能将再次正常运行。据了解,自2022年9月以来,云南经历了两次限电减产。阿拉丁(ALD)数据显示,当前省内电解铝运行产能为368万吨,产能利用率为69%,处于历史同期较低水平。从现实情况来看,据SMM调...

2022年7月下旬以来,国内沪铝主力合约价格基本在17400-19500元/吨区间之内运行,市场多空因素交织,铝价等待突破。国内方面,今年一季度我国GDP同比增长4.5%,较2022年四季度提高1.6个百分点,超出市场预期。整体来看,尽管国内经济复苏的趋势没有发生改变,但"弱现实"的经济数据使得市场乐观预期出现修复,对...

近段时间以来,铝价整体走势略显乏力。尽管在上周出现触底反弹,铝价重心小幅上移,但进入本周铝价再度大幅回落,沪铝重回18000元/吨关口下方。随着云南丰水期的到来,电解铝复产节奏成为未来一段时间影响铝价走势的关键因素之一。中信建投期货有色金属分析师王贤伟认为,今年一季度以来云南天气以干旱为主...

节前最后一个交易日SMM铝现货价报18480元/吨,相较前值下跌90元/吨。期货方面,节假日期间,LME铝消费上涨,走势偏强。海外宏观方面,美联储如期加息25BP,且暗示停止加息,美元指数向下趋势不变。国内方面,近日公布的经济数据表现尚可,节假日期间消费延续强势,宏观修复确定性仍偏高。供给方面,国内水电产能...

上一交易日SMM铝现货价报18830元/吨,相较前值下跌70元/吨。期货方面,昨日铝价早盘震荡运行,夜盘受到外盘拖累低开后窄幅震荡。海外宏观方面,美元指数向下趋势不变,但市场对海外经济担忧再度抬升。国内方面,近日公布的经济数据表现乐观,消费政策刺激力度或进一步加码,复苏预期仍较为明确。供给方面,国...

宏观面1.美国上周初请失业金人数为24.5万人,预期24万人,前值自23.9万人修正至24万人。表明随着美联储长达一年的加息行动抑制了需求,劳动力市场正在逐渐放缓。 虽然仅是小幅稳步的下跌,但与零售销售和制造业活动的下滑相加,加剧了最快在今年下半年发生衰退的风险。2.美联储梅斯特表示,支持再次加息,但...

去年夏季长江上游来水偏少、降水量偏低导致云南水电紧张,省内电解铝压减产能达百万吨。进入枯水季,西南地区降水量远低于往年同期,2月底云南电解铝被迫再次减产。一般来说,云南水力发电量的季节性波动主要由西电东送吸收,省内用电量则较为平稳。当长江上游及云南降水量显著低于往年同期时,省内用电才...

上一交易日SMM铝现货价报18670元/吨,相较前值上涨90元/吨。期货方面,上周铝价全周震荡走高。海外宏观方面,前期支撑美元强势的快速加息及经济韧性均出现走弱,美元预计将维持震荡偏弱格局。国内方面,"宽信用"基调不变,宏观需求预计将持续修复。供给方面,国内水电产能仍受到较大的制约,目前多数水库水位...

上一交易日SMM铝现货价报18110元/吨,相较前值下跌60元/吨。期货方面,昨日铝价全天窄幅震荡。海外宏观方面,市场避险情绪有所减弱,海外风险资产多数反弹修复。美联储议息会议即将召开,市场目前多数预期加息25BP,关注会议结果。国内方面,央行上周五全面降准,宽信用政策导向不变,经济复苏基调维持。供给...

刚刚过去的周末,南半球突现30年未见的海底火山大喷发,蘑菇云如核爆,多国发布海啸警报!当地时间1月16日零时15分,日本气象厅针对奄美群岛、吐噶喇列岛发布海啸警报,同时向日本列岛太平洋沿岸地区发布海啸提示。2时26分,在岩手县久慈港观测到1.1米的海啸且潮位还在上升,气象厅随后于3时前针对岩手县发布...

后疫情时代,世界面临的通胀风险很大一部分来自受损的供应链体系。全球价值链需要相当长的时间来整合及重新配置。全球供应链的重新修复过程中,不可能再简单回到以往的精益模式之中,需要更多的缓冲来应对突发事件,这也意味着修复时间要长于以往。全球市场的逻辑正在发生前所未有的转变,认为短时就会消...