铝: 国内基本面边际转好,格下有支撑供给: 供给端的不确定性大大增加。云南地区按照10%的减产幅度,9月份电解铝运行产能约4082万吨,若后期减产幅度扩大至20%,则电解铝运行产能降至约4062万吨；目前调研例来看,9月份减产30%的概率并不高。 -利多需求: 据SMM,本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继...

周一沪铝主力收于18580,较上一交易日上涨0.84%。预计短期铝价将继续维持宽幅震荡,震荡上行的可能性较大。当前短期多空的矛盾愈发激烈,超预期的供给收缩对弈"扶不起"的需求,由于当前处于全球面临低库存背景,供给变动又快于需求的自我调节,因此短期向上的可能性较大,但由于需求差且宏观偏弱等现实,价格...

供给: 进入8月份,多地维持复产,且甘肃中瑞、广元中孚等新增项目或将在陆续满产,云南产能置换项目也将稳步进行,但考虑到7月四川及山东等地的减产情况及河南某铝厂或将小幅检修的情况,预计8月底国内电解铝运行产能将达到4159万吨高位,8月国内电解铝产量有望达352万吨附近,同比增长达9%。 -利空需求: 据...

1、美国7月PPI同比增长9.8%,预期10.4%,前值11.3%；环比下降0.5%,环比增速为2020年4月以来首次录得负值。PPI数据与昨日CPI数据表现一致,美国通胀压力缓解,FedWatch显示9月加息75bp的概率回落至33%,加息50bp的概率升至67%。加息激进程度缓和,短期内利好包括有色金属市场在内的风险资产。后期来看,仍需...

周三沪铝收于18685,较上一交易日上涨0.78%。美国7月CPI数据低于预期,通胀降温缓解了美联储继续激进加息的压力,投资者现在预期9月加息50个基点的可能更大,而非75个基点。这使得宏观方面的压力边际放松,从而进一步降低了铝价未来快速深跌的可能。但是从基本面看,依旧尚未出现明显且有力的向上驱动,因此...

上周宏观情绪缓和,铝价止跌反弹。短期来看,宏观情绪较前期极度悲观有所修复,虽然欧央行超预期加息50BP,国内7月政策端按兵不动,未进一步释放积极信号,但市场关注的重心仍在美联储加息脚步。宏观环境的改善是铝价乃至有色止跌的主要原因,而反弹高度则将由品种自身基本面强弱决定。基本面看,短期在低铝...

海外矿石供应收紧,氧化铝供应过剩价格承压上半年全球铝土矿价格成温和上涨趋势,国内环保管控依然趋严,导致国产矿供应偏紧,海外印尼矿出口禁令预计下半年落地,国内部分氧化铝企业被迫寻求国产替代,几内亚也在推进铝土矿本土消化的进程,预计下半年铝土矿价格将继续偏强运行。氧化铝产能仍处于扩张区间,...

1、 IAI公布2022年4月全球原铝产量559.9万吨,与去年同期持平。年化产量来看,全球总产量为6810万吨,高于3月份的6750万吨。中国4月产量年化值为4000万吨,为IAI有中国产量记录以来的最高值。根据Mysteel调研,云南电网发布《关于放开大理、文山地区前期受限用电负荷的通知》,我们预计5-6月产量可能继续增...

上周铝价大幅下挫,核心逻辑在于国内疫情影响运输、抑制需求,市场情绪转悲。宏观方面,国内外基调依旧分化,以美国为首的主要经济体货币政策大多趋紧,国内方面则强调稳增长目标,不过基于当前疫情影响,我们认为国内政策落地见效将相对延后。基本面看,俄乌局势暂时未有冲突激化信号产生,能源价格回落,虽仍...

2022年1-2月受俄罗斯乌克兰政局影响、冬奥会举行电解铝产能限产、氧化铝价格上涨带来的成本端支撑,铝价呈现单边上涨的趋势。从当前事件发展来看,随着俄乌战争的持续对原铝供给影响主要分为两条线: 第一条线是欧美“SWIFT”制裁,导致俄罗斯原铝出口受限。第二条线是乌俄 战争导致能源价格...

沪铝主力合约周三企稳回升,市场焦点逐步回归国内基本面。首先,随着俄乌谈判不断进行,周三夜间传来谈判取得重大成果消息,受此影响市场对于铝供给及成本端担忧缓和,夜盘铝价整体回落。此外,国内时间周四凌晨美联储如期宣布加息25个bp,年内或将再加息6次,基本符合市场预期,料对沪铝走势影响有限。国内方...

1、国内1-2月经济数据发布,好于预期,基建、工业增加值、零售表现强劲,地产仍面临较大的下行压力,但是下行速度趋缓。稳增长措施仍有发力空间。2、 美联储3月FOMC议息会议将于3月15日至16日举行,并在北京时间3月17日凌晨宣布结果。美债收益率上升,以美元计价的商品普遍承压。此外,俄罗斯、英国、土耳其...

铜隔夜铜价延续回落,伦镍逼空反转带动有色整体走弱,油价大跌、欧美股市普涨或预示海外局势好转,部分降低市场对供应缩减的担忧。铜基本面保有韧性,海外库存处于历史低位且持续震荡下移,国内社库累库幅度逐渐降低,低库存是铜价最大的支撑。铜供需均有恢复预期,铜精矿加工费上移至长单TC之上,原料供给充...

今日沪铝波动率较大,夜盘大跌之后,下午受整个有色金属情绪带动,增仓上涨,但随后再度减仓回落。目前整体来看沪铝在有色金属里面表现偏弱,主要是基本面目前较弱。今日沪铝指数持仓大减4.37万手至48.7万手,主力合约下跌3.04%至23105元/吨。目前市场受镍逼仓的影响,市场情绪较为亢奋,整个有色金属受带动...

美铝首席执行官罗伊·哈维 (Roy Harvey) 3月1日表示,在可预见的未来,铝市场的看涨基本面应保持不变,因为新产能机会有限,导致供应紧张。Harvey表示,2020 年上半年迅速建立了大量新的铝产能,主要是在燃煤发电站附近,但这一趋势在2020年下半年放缓,甚至在人们更加关注脱碳之前。现在,低碳倡议对新...

昨夜外盘继续走高,LME上涨190.5美元/吨货5.33%至3766.5,再度达到了历史新高的位置,国内反而高开低走,期间受原油急跌的影响一度大幅下行,整体虽然涨0.6%,但是相比昨日收盘价,甚至跌了约100元/吨,进口利润亏损一度达到了-3700元/吨,反套的安全边际表现的非常大,但是建议有实物出口的套利为佳,毕竟海外...

自俄乌开战以来,伦铝的历史记录保持着一天刷新一次的均值,不断挑战着市场的认知。伦铝昨日大涨近5%刷新历史记录后,夜盘继续走高,但俄乌事件影响远不止于此。由于市场担忧俄罗斯天然气供应中断,欧洲天然气价格飙升至历史高位,能源价格的上涨, 再次引发市场对欧洲电解铝厂减产的担忧,伦铝直线上涨。今...

基本面分析: 国家发改委等十二个部门印发《关于促进工业经济平稳增长的若干政策》,从财政税费政策、金融信贷政策等五大方面提出18项具体措施促进工业经济平稳增长。央行公开市场本周共500亿元逆回购到期,其中,其中周一到周五各到期100亿元。周日(2月20日)俄乌紧张局势还在持续升温,俄罗斯和白俄罗斯...

海外动荡局势有所放缓,日内铝价维持弱势震荡为主,尾盘小幅收跌,截止收盘,沪铝主力2203合约收跌于22595,跌145,跌幅0.64%；从库存端来看,近日社库累增幅度如期所料有所放缓,尽管库存总量仍在增加,但同时我们也应考虑铝企开工率逐步提升的原因；综合来说,当前下游旺季消费预期正在逐步兑现,我们认为国内...

沪铝昨日夜盘走低,日内持续走高,盘中涨至三个半月新高22770元/吨,收盘上涨2.32%。供应偏紧仍是推动铝价上涨的主要因素之一,同时需求端整体表现淡季不淡,成本端在限产影响下对铝价也有所支撑,铝价涨势延续。近期铝基本面有不少利好消息接连出现。首先是能源问题对欧洲电解铝供应影响仍存,金瑞期货表示...