绿电铝9月行情: 新能源需求撑起半边天,地产拖累致价格承压

2025年9月16日，长江有色金属网数据显示，国内绿电铝报价区间为21,300-21,340元/吨，均价报21,320元/吨，较前一交易日小幅下跌10元/吨。

当前绿电铝市场在产能释放与需求结构性调整中的复杂博弈，行业正经历供给端韧性强化与需求端动能转换的关键阶段。

供给端：产能释放提速与成本支撑分化

国内电解铝运行产能已逼近4,500万吨政策红线，内蒙古霍林郭勒等绿电铝示范基地的产能持续释放，叠加西南地区水电季节性回升，市场对四季度供应稳定性预期增强。但氧化铝市场呈现供需错配，北方地区因产能扩张导致价格承压，南方则因电解铝产能增长维持紧平衡，吨铝成本差异扩大。海外市场供给增量有限，印尼新增产能受电力瓶颈制约，欧洲能源成本高企则延缓复产进程。

需求端：新能源场景支撑与地产链拖累并存

新能源汽车及光伏领域对高纯度绿电铝的需求保持韧性，分布式装机渗透率提升带动全年需求增量。低空经济领域，eVTOL电池对高纯度铝材需求激增，亿航智能等企业已启动供应链测试。反观传统建筑用铝，华东地区铝型材企业开工率较上月下降，部分企业转向再生铝替代方案以降低成本。海外市场则呈现分化，欧盟碳边境调节机制（CBAM）推动出口企业转向绿电铝生产，而东南亚基建项目对高强耐蚀铝材需求激增。

政策端：双碳导向与贸易壁垒交织

国内《西部地区再生资源产业升级实施方案》明确2027年前建设5个再生铝示范基地，西北地区绿电熔炼项目吨铝碳排放强度较传统工艺下降。美国对铝制品加征关税的政策效应逐步显现，7月铝材进口量下降，但东南亚转口贸易活跃度提升部分抵消冲击。欧盟碳关税试点将高碳铝关税提高，倒逼出口企业加速清洁能源替代。

当前绿电铝市场正处于政策红利释放与供需再平衡的关键窗口期。四季度采暖季绿电供应缺口、氧化铝价格波动及《电解铝行业节能降碳专项行动计划》细则落地进度，将成为价格走势的核心变量。

若四季度绿电供应缺口扩大，绿电铝价格或突破21,500元/吨关口，但全年均价预计仍将维持在21,000-21,800元/吨区间震荡。中长期来看，全球绿电装机容量若按当前增速扩张，到2030年绿电铝在电解铝总产量中的占比有望突破，溢价空间将进一步释放。