2026-02-02 09:14
周五夜间，沪铝收于24600元/吨，下跌2.82%，主力合约减仓9000余手。LME铝报收3135.5美元/吨，下跌3.03%。前期铝价的突破拉涨再度体现出工业金属战略资源属性的价值重估和资金的布局倾向，巩固了其多头配置价值，多头资金涌入推动铝价再度触及历史新高后，随着利多情绪有所消化，铝价将在高位面临资金获利了结风险。宏观方面，特朗普提名凯文*沃什任美联储下一任主席，消息引发美元走强，贵金属价格暴跌，或将进一步压制有色板块的多头情绪，给予铝价向下调整的压力。产业基本面而言，吨铝冶炼成本继续下降，铝行业平均利润持续扩大至逼近9000元/吨的历史较高水平，供需方面，铝供应维持稳定，需求端处于传统淡季，叠加高价下，现货市场采购情绪持续受到抑制，铝锭较往年更早步入累库阶段，且库存已累至近3年同期高位。整体而言，铝价重心的逐级抬升一再验证着金融市场对其价值重估的逻辑，金融市场对于铝的多头配置属性依然存在，铝价中长期易涨难跌势头不改，中长期而言，把握好偏强趋势。短期来看，随着市场情绪的转变，铝价预计暂时承压偏弱运行，建议暂时观望，控制好仓位。周五夜间，铝合金报收22875元/吨，下跌2.6%。原料方面，近期铝价抬升下，废铝报价亦随之全线大幅上调，且考虑到废铝自身供应趋紧的情况，废铝将呈现出更强的抗跌性。随着现货价格走高，再生铝行业扭亏为盈，但原料价格同步上涨，成本压力、原料供应的限制以及环保管制下，再生铝行业开工率难以回升，预计春节前包括ADC12在内的再生铝产量难有增长。需求方面存在车企长单的支撑，但暂难给予价格上涨动力。近期再生铝社会库存持续去库，但仍处于历史高位。整体而言，短期内铝合金预计随铝价自高位回调震荡，中长期以偏多思路对待。
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