2025-09-30 08:51
铝：美元指数连日走弱，LME三月期铝价涨0.81%至2670.5美元/吨。国内夜盘高开后短暂冲高，之后震荡回调，沪铝主力合约收高于20770元/吨。早间现货市场交投总体偏弱，现货价格下调，下游仍有一定备货行为，贸易商也有逢低采购，但总体接货量相对有限。持货商积极出货换现，市场流通货源充裕。华东市场主流成交价格在20680元/吨上下，较期货贴水10元/吨。华南市场情况类似，广东主流成交价格在20610元/吨上下。消费总体呈现旺季回暖态势，新能源汽车市场表现依旧强劲，带动总体消费回升，其他终端市场同样边际向好，但尚未恢复至正常水平。铝加工企业开工率稳步回升。供给端延续小幅增长势头，后期仍将维持。基本面边际向好及低库存给予铝价下方强支撑。不过宏观面暂缺乏更多利好助力，铝价短期上涨空间受限。节前建议控制风险为主，节后关注回调做多机会。
氧化铝：氧化铝期货夜盘短暂上扬后再度走弱，主力合约收于2878元/吨。早间现货市场小批量成交，西北个别电解铝厂招标采购，成交价格继续下跌，贸易商不改积极出货心态，氧化铝厂继续挺价出货。近期氧化铝运行产能变化不大，产量维持高位，近期进口趋增，虽然消费继续稳步小增，但出口量下降，供应过剩局势不改，库存继续攀升。年内仍有新产能投产计划。虽然现货价格跌近成本线，但尚未有减产。在无减产的情况下，过剩压力不减，氧化铝价格继续承压下行。节前建议谨慎操作，节后仍以反弹做空思路为主。
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