2025-07-07 08:43
铝：宏观情绪降温，关税缓冲期将结束，相应担忧再起，上周五金属价格全线回落。LME三月期铝价跌0.31%。国内夜盘低开低走，沪铝主力合约收低于20545元/吨。早间现货市场总体弱势不改。华东市场下游刚需少采，有少量补货行为，贸易商则压价采购交长单，总体成交较少，主流成交价格在20770元/吨上下，交期货贴水30左右。华南市场交投稍好，因到很少，持货商挺价意愿强，下游刚需补货，贸易商也有一定采购。广东主流成交价格在20720元/吨上下。淡季消费继续走弱，来自终端市场的订单下降，铝加工企业被动减产，而铝价居高不下抑制补库行为。供应变化则不明显，近期有一定量产能投放，但暂无产量贡献。供需基本面季节性走弱，不过目前尚未明显累库情况，库存总体处于极低水平，期货仓单降至历史低位。低库存给予当前价格支撑，但消费弱现实对价格也有抑制。短线建议逢高偏空对待。氧化铝：上周五氧化铝期货夜盘低开震荡，主力合约小幅收低于3012元/吨。现货市场小批量成交，西南个别电解铝厂向氧化铝厂采购，成交价格明显上调。其他地区买卖双方仍多呈现拉锯态势，价格总体表现坚挺。近期新疆有一定电解铝新产能投放，西南置换产能也在积极备货原材料准备投产，而近期氧化铝暂无新产能投放，这使得局地供应偏紧。不过总体供应宽松的格局未变。后期检修产能有望复产，且仍有新产能投产计划，中期过剩预期不改。操作上建议反弹偏空对待。
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