观点梳理：昨日沪铜低开震荡，主力合约收于78610元/吨，收跌0.72%。中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架，市场等待更多细节披露。美国5月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.1%，4月上涨0.2%，且低于预期，CPI数据公布后，利率期货市场增加了美联储在9月会议上降息的押注。关税对美国短期通胀的传导程度有限，特朗普再次呼吁美联储降息，中美经贸磋商达成战略性框架协议，贸易局势降温带来美铜溢价回落后对伦铜和沪铜短期形成压制。基本面，截至6月6日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-43.28美元/干吨，较上周涨0.52美元/干吨，回升幅度有限，铜矿短缺的形势依然较为严峻。卡库拉矿山西区恢复井下采矿，不过Kamoa-Kakula铜矿全年产量预期被下调。中国5月铜矿砂及其精矿进口量为239.5万吨，1-5月累计进口量为1,240.6万吨，同比增加7.4%。据SMM，上周国内主要精铜杆企业周度开工率环比下滑至74.87%，环比下滑1.03个百分点，较预期值低2.27个百分点。多数精铜杆企业表示新增订单及出货效率有一定减弱，不过也受到端午假期影响，本周开工率有小幅回升预期。6月12日国内市场电解铜现货库存14.38万吨，较9日降0.51万吨。宏观面缺乏更多利多驱动，国内下游消费走弱，不过出口增加，社会库存重新回落，仍然提供下方支撑，铜价延续震荡局面。
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