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长江期货: 5月26日铝早评

宏观面

1.债务违约倒计时,美国财政部准备应急计划,债务协议据称初步成形;又有评级机构将美国AAA列入负面观察名单。

基本面:

1.据Mysteel统计数据,5月25日全国铝锭社会库存环比周一降2.6万吨至59.9万吨。铝棒社会库存环比降1.6万吨至15.5万吨。反映低价采购需求。从分地区来看,目前铝锭库存国内不同地区仍以去库为主,但巩义地区库存率先转累库。华南地区周中到货大幅减少,今日更是出现罕见到货不足四位数的现象,流通货源偏紧,供需格局好转,在出库小幅回暖下,华南地区库存去库表现良好。

观点:

远期曲线呈现back结构,06合约率先反弹至18000以上,反映驱动利空但现货偏紧,这样的结构下一般深跌企稳后反而可能会给反弹机会(远月价格向现货回归)。从空间上来看,2022年11月1日的低点支撑暂显,建议空头注意短期获利止盈的操作。

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