2023-05-17 09:37
核心逻辑：宏观不确定性+供多需少，预计电解铝震荡偏弱运行，波动加剧。
盘面情况：铝价破位下跌后，触底反弹，主因是情绪有所缓和。前期美联储报告显示，美国700多家银行由于资产负债表上存在大量浮亏，正面临“重大的安全和偿付能力”风险，而这些银行报告的损失超过了其资本的50%，前期市场担忧的债务违约风险仍存。同时，美国财长警告称，除非美国国会提高或暂停联邦债务限额，否则美国财政部最早可能会在6月1日前用完现金，随后拜登和麦卡锡定于周二下午3点（北京时间周三凌晨3点）举行债务上限会议，受到市场广泛关注。债务上限问题若得不到妥善解决，可能引发更大的危机。市场密切关注会议结果。1-4月，全国房地产商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%。地产表现不容乐观，消费淡季效应显现。
云南地区开始降雨，考虑到铝厂利润可观，水电压力减缓后，云南地区后续存在复产的可能，供应可能转为过剩。消费表现清淡。由于当前铝水比例持续上升，铝锭仍能维持去库状态，这与当前消费的实际表现不符，当前用库存验证消费的说服力较差。主要关注下游初级产品的生产情况，就铝材、铝板带等开工情况看，并未出现明显好转。近期预焙阳极、氟化铝、氧化铝价格均有所回落，其中预焙阳极价格大幅下挫，电解铝成本出现持续下移，铝厂利润出现回流。
策略建议：前期空单部分止盈离场；高位空单仍可继续持有
关注点：消费走出季节性旺季；云南枯水期结束；美国经济
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