1、中国7月新增社融7561亿，前值51733亿元人民币，比上年同期少3191亿元，新增人民币贷款6790亿，前值28063亿元人民币，7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%，前值0.8%。M2货币供应同比12%，前值11.4%；M1货币供应同比6.7%，前值5.8%；M0货币供应同比13.9%，前值13.8%。综合来看，7月新增社融大幅不及预计，信贷结构亦弱化，暗示企业风险偏好和支出意愿低，需求改善缓慢，预计后期货币政策仍将继续维持宽松氛围。海外方面，热浪席卷欧洲，欧元区7月调和CPI创下8.9%的历史高位，但能源危机仍在愈演愈烈，加剧通胀。
2、俄铝发布半年报显示其原铝产量保持稳定。由于澳大利亚对俄罗斯的出口禁令以及尼古拉耶夫精炼厂的停产，氧化铝供应减少，但从中国的进口弥补了这一损失。该公司表示，地缘政治紧张局势加剧，大宗商品和货币市场的波动性显著增加，对俄罗斯各种企业的活动产生负面影响，导致该国铝需求下降。再加上澳大利亚的禁令、尼古拉耶夫的停产、供应链中断和卢布走强，导致其上半年铝生产成本上涨至2,028美元/吨。
3、CRU发布周度溢价报告，上周美国中西部P1020本周继续维持在27.9–28.4美分/磅。鹿特丹未完税和已完税溢价本周均下降10美元/吨至440-460美元/吨和520-560美元/吨。本周日本现货溢价为90-95美元/吨，与上周的90-95美元/吨持平。溢价伴随需求回落而震荡下行的趋势暂不改变。
4、国内方面，上周四社库继续累积1.5万吨至69.3万吨，河南地区贡献主要库存。各地区现货市场交投仍然较为一般，贴水扩大。下游加工企业仅维持刚需采购，接货情绪不佳。此外，铝棒市场加工费继续偏弱运行。铝市需求仍显疲弱。
5、总结：美国通胀数据缓和，加息空窗期宏观压力有所减弱，铝价短期跌至成本端支撑位后震荡整理。但供应增加叠加需求不佳，社会库存延续累库验证国内基本面有所走弱，铝价亦上行乏力。今日18000-18500元/吨。
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