南华期货: 铝地产数据不佳,疫情影响消费

16 03月 2022

2022-03-16 09:56

沪铝主力合约周二进一步下移。首先，来自海外的主要向上驱动走弱。俄乌冲突的全面爆发加深了市场对于欧洲地区将面临天然气及原铝供应短缺的预期，盘面给予了铝较高的有战争带来的风险溢价。但是在德国、荷兰等国反对禁止进口俄罗斯能源，俄铝制裁被推迟，甚至俄乌不断尝试和谈的背景下，供应端扰动进一步炒作空间受到限制。国内方面，基本面短期遇冷。供给端复产加速进行，且已有部分企业开始筹划新投产能；需求端，国内铝市逐步步入旺季，SMM主要消费地铝锭出库回暖，铝锭社库较上周四去库2.1万吨。不过由于近期多地爆发疫情，短期影响消费预期，且产业链上下企业运输也遭受较大冲击。同时，据统计局数据显示，1-2月房屋新开工、竣工面积分别同比下滑12.2%和9.8%，疲软的地产数据拖累市场情绪。不过，长期来看，立足国家全年5.5%经济增速目标，铝消费有望受到来自汽车、基建终端的拉动，乐观预期下铝价仍有上升空间。综上，预计短期铝价震荡为主，不排除进一步向下调整可能，操作上建议在21000-22000之间区间操作。