一、行情回顾回顾 2022 年铝价走势,大致可以分为三个阶段。第一阶段: 去年 12 月中旬至今年 3 月初的上涨阶段。一方面因为广西电解铝厂减产 40 万吨,使得国内电解铝运行产能再度下滑,同时海外电解铝厂因能源价格高企而减产不断；另一方面是因为俄乌战争引发市场对俄铝供应的担忧。供应端的大幅扰动使...

核心逻辑: 宏观: 宏观层面上看,中国经济正在步入后疫情时代的复苏阶段,美国经济相对韧性,由通胀向滞涨阶段过渡,未来经济增长的步伐会放缓,但难言崩溃,欧洲经济最为弱势,在通胀高企的背景下,背负着高额的债务,且欧洲各国还面临着地域冲突的风险。我们预计2023年上半年全球经济相对悲观,下半年后随着国...

12月8日SMM统计国内电解铝社会库存50.0万吨,较上周四库存量基本持稳,但较本周一库存下降0.7万吨,较11月底月度库存下降1.6万吨,较去年同期库存下降45.2万吨。12月8日mysteel统计中国6063铝棒现货库存分别为佛山4.85万吨,无锡0.8,南昌0.7,常州0.5,湖州1.2,成都0.65,巩义0.05,洛阳0.4,总量9.15,较12月5...

周二沪铝主力 2301 合约再度重新走强,日内开 18740 元/吨,高 19135 元/吨,收 19030元/吨,涨 330 元/吨,+1.76%,夜盘沪铝震荡。伦铝震荡不改,收 2381.5 美元/吨,涨 7.5元/吨。现货长江均价 19170 元/吨,涨 370 元/吨,对当月升水 85。南储现货均价 19230 元/吨,涨 350 元/吨,对当月+140 元/吨。现货市场...

核心观点: 宏观持续施压,柳暗花明尚远。重心依然在两个方面,一是欧洲经济是否会率先崩盘,欧元区最新披露的 9 月 PMI 数据持续低于预期,处于荣枯线以下,且 CPI 高居不下,欧洲普遍面临进退两难的境地,持续基金加息意味着经济面临较大的风险。二是,美联储的通胀仍在高位,而经济支撑好于欧洲,具备继续加...

LME库存的大幅增长是由于一些大贸易商为规避LME对俄铝采取禁令的风险,提前将手中俄铝交至LME仓库所致。国内沪铝主力合约价格自7月下旬以来一直在17700-19200元/吨区间之内运行,从铝市供需基本面来看,尚未出现打破目前平衡状态的力量。供给端: 国内运行产能修复国内供给方面,今年8月、9月份四川和云南...

2022年9月中国原铝产量初值329万吨,同比增长4.35%,环比减少5.57%,平均日产10.97万吨,较8月份日产减少0.27万吨/天(生产天数30天),供应方面,云南主力水库同比蓄能下降,降低用电负荷出现一定规模减产,虽然川渝及广西地区停产产能逐渐复工复产,但复产过程依然需要时间。2022年9月中国铝棒产量为117.7万吨...

铝: 供应端国内受云南限电影响减产,海外受冬季天然气价格高企影响恐进一步减产。需求端海外欧元区9月综合PMI48.2,预期48.2。欧元区9月消费者信心指数初值为-28.8,因能源危机而创历史新低,预期-25.8,前值-24.9。国家统计局数据显示,中国8月社会消费品零售总额同比增长5.4%,预期3.2%,前值为2.7%。8月规...

价格: 周五夜盘铝价走低,开盘低开后最低探至18355元/吨,而后小幅反弹回升,截至9月24日凌晨1时收盘,沪铝主力报18485元/吨,下跌250元/吨,跌幅1.33%。伦铝收于2167美元/吨,下跌56点,跌幅2.52%,刷新2021年3月下旬以来最低位。9月23日长江A00铝锭现货报价18720元/吨,较前上涨50元/吨,9月月均价18613元/吨...

沪铝主力合约报收18685元/吨(截止昨日下午三点),涨幅0.08%。SMM现货A00铝报均价18660元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单97227吨,较前一日减少3357吨。LME铝库存341650吨,下降1675吨。2022年9月22日,SMM统计国内电解铝社会库存66.6万吨,较上周四库存减少0.9万吨,较本周一库存下降1.9万吨,较去...

沪铝主力合约报收18900元/吨(截止昨日下午三点),涨幅1.72%。SMM现货A00铝报均价18790元/吨。A00铝锭升贴水平均价-40。铝期货仓单114659吨,较前一日上升6776吨。LME铝库存349650吨,上升4050吨。2022年9月15日,SMM统计国内电解铝社会库存67.5万吨,较上周四库存增加0.3万吨,较本周二库存下降2.1万吨,较...

沪铝主力合约报收18580元/吨(截止昨日下午三点),下跌0.96%。SMM现货A00铝报均价18620元/吨。A00铝锭升贴水平均价-30。铝期货仓单107883吨,较前一日增加18823吨。LME铝库存345600吨,上升12700吨。8月我国出口金额同比增速大幅回落至7.1%,季调环比跌幅扩大至3.6%。欧元区8月综合PMI终值48.9,预期49.2 ...

美元指数大幅度走强,英欧美国债大幅杀跌,美国ISM非制造业指数超预期,英欧美加息预期同步强化。8月我国出口金额同比增速大幅回落至7.1%,季调环比跌幅扩大至-3.6%。欧元区8月综合PMI终值48.9,预期49.2 。欧元区服务业PMI终值49.8,预期50.2 。市场在经济衰退和飙升通胀预期中进退两难。海外欧洲减产产能...

铜: 欧央行如市场预期加息75BP,供应扰动及低库存支持下铜价回升,昨日伦铜收涨2.98%至7850美元/吨,沪铜主力收至61950元/吨。产业层面,昨日LME库存减少575至102725吨,注销仓单比例降低,Cash/3M升水涨至108.5美元/吨。国内方面,昨日上海地区现货升水涨至425元/吨,货源偏紧的情况下持货商延续挺价情绪,市...

宏观1、周四主要经济体8月PMI指数集中公布。中国财新制造业PMI指数49.5,较上月回落0.9个百分点,在两个月扩张后重新回到荣枯线下方,虽然8月经历高温限电疫情扩散等均多不利因素,对经济受损有预期,但数据还是深刻反映经济恢复乏力。欧元区8月制造业PMI指数终值49.6,较上月下滑0.2创两年新低,美国8月ISM...

核心逻辑: 市场情绪再起扰动,基本面多空博弈,短期铝价或以宽幅震荡为主。盘面情况: 昨日铝价表现仍在震荡区间内,主要由于当下市场空因素混杂。随着美国 7 月PMI 数据较前期下降,同时欧元区 PMI 数据录得 49.8,跌破荣枯线,创下 2020 年 6 月以来的低位。PMI 领先指标反映出当前海外经济表现确实不好,...

央行: 下半年保持货币信贷平稳适度增长。美国7月Markit制造业PMI终值 52.2,预期52.3,前值52.3。欧元区7月制造业PMI终值 49.8,预期49.6,前值49.6。美国制造业数据略低于预期,欧元区制造业PMI跌破临界点但略高于预期。中美关系存在较大不确定性,隔夜人民币美元大跌欧元大涨,有色金属全线回落。隔夜伦铜...

铝价震荡整理 成本有走弱的迹象昨夜沪铝震荡整理,开盘增仓下行后略微减仓反弹,沪铝指数增仓7806手跌85元至17885元/吨；宏观方面,昨夜欧元区确认加息50个基点,此前市场预期在25个基点或者50个基点,本轮加息50个基点使得欧元区数年来首次脱离负利率的情形,使得美元指数略有回落,脉冲式的利好有色金属,...

价格: 昨日铝价小幅走高,截至7月21日凌晨1时收盘,沪铝主力报18070元/吨,上涨180元/吨,涨幅1.01%。伦铝收于2422美元/吨,上涨37点,涨幅1.55%。7月20日长江A00铝锭现货报价17870元/吨,较前日下跌20元/吨。7月月均价18404元/吨。宏观: 1.花旗经济学家认为美元区和欧元区或将陷入"温和衰退": 花旗经济学家...

摘要焦点一: 国内电解铝产量快速放量。供应方面,2022年下半年国内电解铝产能预计将保持高位运行,伴随着剩余产能的复产与投产以及西南地区电力供应的稳定,电解铝产量将步入快速上升通道,预计2022年全年铝产量将增长近200万吨,同比增长5%,对铝价上行空间产生抑制作用。焦点二: 新能源及新基建相关行业...