关厂、兜售资产,陶氏为何频繁出售旗下业务?

17 12月 2024

2024-12-17 16:32

近年来，全球化工行业面临着多重挑战，包括能源成本上涨、需求疲弱、供应链中断以及全球经济的不确定性等。

在这样的背景下，陶氏化学（Dow Inc.）频繁出售旗下业务。据报道，自2023年以来，陶氏已采取了20多项“资产行动”，包括有针对性地合理化全球多元醇产能和关闭涂料资产。迄今为止，大多数行动都在欧洲以及包括聚氨酯在内的工业中间体和基础设施业务中展开。

日前，陶氏化学宣布，公司已签署最终协议，将美国墨西哥湾沿岸部分基础设施资产的40%股权出售给麦格理资产管理公司旗下的基金，预计获得约24亿美元初始现金收益，麦格理将有权在交易结束后六个月内将股份增至49%，届时总现金收益为30亿美元。该交易预计将在2025年上半年完成。

根据协议，两家公司将成立新公司Diamond Infrastructure Solutions（以下简称“Diamond”），为陶氏和其他工业客户提供基础设施服务。陶氏将作为Diamond的大股东保持控制权，以帮助确保安全可靠的运营的连续性。陶氏表示，该交易有助于集团提升部分非核心资产价值，以及可专注发展核心的化工业务。

12月4日，陶氏宣布完成了将其包装与特种塑料部门内的软包装复合粘合剂业务，以1.5亿美元的价格出售给了阿科玛。

继今年1月宣布关闭位于台湾南岗工业区的聚醚多元醇/烷氧基化工厂后，10月9日，陶氏决定进一步关停阿根廷聚醚多元醇工厂，关停的主要原因是全球多元醇供应过剩导致该工厂持续以低开工率运行，难以维持经济效益，涉及产能约5万吨/年。

此外据了解，陶氏还计划在2025年关闭位于美国德克萨斯州Freeport的环氧丙烷装置，其产能为55万吨/年，约占北美行业产能20%。

在陶氏看来，出售非核心资产是实现资源优化配置和提升运营效率的关键步骤，旨在通过这一举措，提高公司在不确定的全球市场经济和日益严峻的监管环境中获得更高的效率和竞争力。

而这一系列的优化资产结构举措的也在其业绩数据中得以呈现：2024年前三季度，陶氏现净销售额为325.59亿美元，同比下降4.24%；但税前利润为13.81亿美元，同比增长37.0%；净利润为12.36亿美元，同比增长63.71%。尽管面临市场挑战，陶氏依然实现了连续第四个季度的同比销量增长。

然而，陶氏在发布的报告中指出，截至2024年，欧洲、中东、非洲和印度（EMEAI）地区的销售额约为145亿美元，同比2021年的水平低了15%以上。其中，欧洲地区资产销售额约为30亿美元，占比约20%，主要集中在聚氨酯领域。这或许能解释为何陶氏持续出售欧洲资产。