【个人观点】铝：观望，关注商品指数及宏观情绪变化；氧化铝：观望。
【宏观及政策消息】
1.中国人民银行、国家金融监督管理总局：此次差别化住房信贷政策调整优化的重点，一是统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。二是将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加20个基点。首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。各地可按照因城施策原则，根据当地房地产市场形势和调控需要，自主确定辖区内首套和二套住房最低首付款比例和利率下限。
2.美国至8月26日当周初请失业金人数22.8万人，预期23.5万人，前值23万人。
3.美国7月核心PCE物价指数年率4.2%，预期4.20%，前值4.10%。
4.美国7月核心PCE物价指数月率0.2%，预期0.20%，前值0.20%。
【市场动态】
铝：
期货端，8月31日，沪铝2310高开高走，报收于18980（+205）元/吨，较前一日涨1.09%，成交量26.3万手（+84219），持仓量28.9万手（+14188）。
现货端，8月31日，佛山均价18940（+110）元/吨，持货商积极甩货，成交较弱；华东均价19030（+120）元/吨，现货流通平稳，成交一般；中原均价18950（+120）元/吨，贴水幅度超220元/吨，刚需备货。主要消费地铝棒加工费继续承压，部分地区加工费不足100元/吨，成交较难。
重要数据：1、Wind数据，8月31日，铝锭社会库存49.3万吨，较8月28日微降0.1万吨；而钢联社库数据为45.7万吨，较周一增加1.3万吨；增减出现差异。2、Wind数据，8月31日，铝棒社库7.4万吨，较8月28日下降0.15万吨；3、Mysteel数据，8月31日当周，电解铝周产量82.04万吨，较上周上涨0.5万吨；4、Mysteel数据，8月31日当周，铝棒周产量34.43万吨，较上周上涨0.43万吨。
观点逻辑：铝锭、铝棒库存持续处于低位，房地产利好刺激不断，宏观情绪较为高涨，对于铝价有一定支撑。供给端云南复产接近尾声，多数厂家接近满产，电解铝周产量不断提高；消费处于传统淡旺季交接时段，需求依然低迷，需求是否改善需持续观察验证；成本端处于低位，美元指数震荡偏强，限制沪铝价格上行空间，建议观望，关注商品指数及宏观情绪变化。
氧化铝：
期货端，8月31日，氧化铝2311高开震荡，报收于2981（+5）元/吨，较前一日涨0.17%，成交量62592手（+11240），持仓量52081手（-5212）。
现货端，8月31日，氧化铝价格整体持稳，贵州小幅上涨，广西、山西、山东、河南氧化铝均价较前一日持平，分别为2920元/吨、2925元/吨、2880元/吨及2930元/吨，贵州氧化铝均价涨5元/吨，至2915元/吨。现货流通依旧偏紧，部分企业新投产及复产积极性有所增加。
重要数据：Wind数据，8月31日，氧化铝港口库存13.4万吨，较8月24日上涨7.3万吨；
观点逻辑：氧化铝整体产能过剩局面长期存在，压制氧化铝上行空间；云南复产接近尾声，多数企业接近满产，提振需求，供需错配，铝土矿偏紧局面限制氧化铝企业产能扩大空间，氧化铝现货货源偏紧，港口库存有较大增长，仍处于低位，而随着盈利能力提升，部分企业投产复产积极性有所提高，氧化铝仍以震荡为主，上下空间均受限，建议观望。
【风险点】云南复产不及预期；下游消费超过预期；政策超预期
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
扫一扫关注微信