三连降的“铝途”走向何方? 基本面支撑减弱下游一心只想“放假”?

24 01月 2022

2022-01-24 17:07

结束了一月上旬的一路高歌，中旬的铝价就像是我们期待过年的心情，跌宕起伏，上上下下不知何处安放，自上周开始沪铝已经第三日下降，并且今日早盘后持续下跌，截止11时30分收盘，跌幅达2.21%继续走弱。

现货方面与期货基本保持一致的走势， 1月24日SMM A00铝报价为21130元/吨，较此前1月19日的21650元/吨，已下降520元/吨。

此前受到欧洲能源危机叠加持续去库的影响，铝价持续走强，但随着基本面的支撑走弱，铝价开始进入新一轮的波动行情。据SMM统计，截止1月24日，国内电解铝社会库存72.5万吨，较上周四下降0.1万吨，上海地区出现累库拐点，南海地区持续累库，杭州、巩义、天津、重庆、临沂地区持平，无锡地区贡献主要降幅，主因仓库到货较少。上周四库存出现0.2万吨的累库，去库速度放缓，累库节点逐渐显现。

进入1月下旬，春节临近，国内铝下游消费进入季节性淡季，且铝价高位震荡抑制部分下游采购积极性，同时各地汽运受到疫情影响导致出货量普遍减少。国内铝社会库存去库速度逐步放缓，铝棒下游开工走弱，部分型材企业已经开始放假，铝棒社会库存已呈现持续累库状态。近期，青海、河南等地区外采铝水加工企业开始放假，铝水消费比例下降。在供应增量及下游需求减弱的春节期间，预计国内铝社会库存将进入常规累库周期，仍需继续关注国内春节前多头避险离场及欧洲能源短缺问题。