供需相对良好沪铝交易维度仍以多头为主

18 08月 2021

2021-08-18 17:57

下半年铝市供需相对良好，支撑铝价较好表现。

在铝价方面，中信期货有色组负责人覃静认为尽管下半年美联储开启Taper的预期令货币环境对大宗商品不再友好，但是铝市场由于供应端收缩、消费板块增多降少以及海外补库需求的存在，将支撑沪铝价格无论在绝对收益还是有色板块的相对收益上都会有不俗的表现，沪铝期货的核心价格区间预计在18000―21000元/吨，

从宏观来看，美联储首次加息的时间点预期相较提前至2023年，对大宗商品整体构成不利。但在基本面上，铝市供应受到“双控”及电力约束出现意外减产，导致全年产量从4000万吨下调至3953万吨，进口75万吨，抛储35万吨，总供应量在4063万吨；其中下半年产量2013万吨，抛储35万吨，出口10万吨，构成2058万吨供应总量。

从消费上看，铝消费板块增多降少，预计下半年消费增长1.9%至2059万吨，全年消费增长210万吨至4040万吨的总量。总体来看，她表示沪铝总体库存水平偏低，但在今年抛储消息传出后，现货升水和沪铝结构都受到了明显压制。不过她表示，即使有抛储补充，铝市供需平衡表仍旧保持良好状态。

从下半年价格表现来看，尽管宏观略偏空，但是沪铝基本面优异，库存有望在低位上再下一城，支撑沪铝价格在高位偏强运行，交易维度仍旧以多头为主，沪铝主力核心价格区间预计在18000―21000元/吨，均值预计在18800元/吨，伦铝价格运行区间在2300―2800美元/吨，均价在2500美元/吨左右。