近一段时间以来,俄乌局势急转直下,引发全球关切。根据中国商务部最新表态,我国希望与俄乌保持正常贸易,并希望俄乌双方能通过对话和平解决纷争,促进各方贸易的正常运行。从最新情况来看,在国际贸易层面,俄乌冲突对我国直接影响相对可控,主要基于对两国进口的依赖度较低。截至 2021 年,我国对俄乌进口...

主要结论2月下旬以来,随着东欧乱局不断升级,欧洲正转变立场对乌大幅军援助,欧美对俄银行进一步制裁排除swift,“金融核武器”威胁之后,俄国宣布战略核力量进入高度戒备,俄乌战局面料螺旋式升级的恶性循环,预计国际市场情绪随局势激变而变动,在欧美俄政治经贸不稳定局势下全球资产价格经历&l...

据媒体报道,法国多座核反应堆因管道缺陷停运,叠加德国等欧洲国家实施的“关核弃煤”等举措,加大了欧洲对清洁能源,尤其是天然气的依赖度。近期欧洲能源危机持续发酵,今冬寒冷的天气、奥密克戎肆虐和欧洲地缘政治紧张导致欧洲天然气供应持续紧张,过高的能源价格已经开始向当地生产和生活领域...

核心观点: 2021年,供应趋紧和成本高企支撑铝价重心总体上移,沪铝走出了一轮十分经典的倒V型行情。展望2022年,能耗双控效应持续,供应仍显短缺。2022年供应端仍受到能耗双控的强力扰动,新疆、云南、山东等产铝大省均出台政策要求2022年实施限产或电价管控政策,电解铝产能仍然受限,但是相比2020年有所缓...

观点: 今年铝价先扬后抑,前三个季度铝价走出了较为流畅的上行曲线,最高触及24765元/吨,主因海外经济修复拉动消费,之后能耗双控以及电力短缺接力,供应端紧缺为铝价提供上行动力,进入十月下旬,煤价遭遇国家强监管,铝品种成本坍塌,铝价一泻千里,重回19000元/吨区间附近区间震荡,至此市场重新聚焦消费问...

一、事件梳理2018年3月1日,时任美国总统的特朗普以国家为由,实施了久弃不用的"232条款",对来自欧盟和中国的进口钢材征收25%的关税,对进口铝征收10%的关税。对欧盟等经济体暂时豁免至5月1日,是否延续将由美方根据与各经济体商谈情况决定。6月1日,美国正式对从欧盟进口的钢铝产品加征关税,欧盟同月22日...

我国力争2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和,是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策,事关中华民族永续发展和构建人类命运共同体。要实现碳达峰、碳中和,最重要的是实现能源体系的低碳转型,将碳达峰和碳中和目标与经济社会发展、生态环境保护和能源革命目标结合起来,实现绿色、低碳、循环的高质...

作者: 信达有色研究团队张秀峰(Z0011152)&李艳婷要点提示1. 国内铝土矿储量低、品味低、具有不可持续性,氧化铝原料端高度依赖进口,生产成本相对较高。国外铝土矿高度集中,不利于原料端进口贸易发展,氧化铝生产面临的风险较大。2. 氧化铝生产过程中产生大量的赤泥,赤泥泄露会造成极其严重的环境污...

一、百年变局之下的市场环境1.疫情变局: 病毒与疫苗竞速赛,全球结构性分化近期,由于大国关系紧张和监管趋严带来政策风险,金融市场风险偏好大幅下滑,即使前期强势坚挺的新能源新基建碳中和等热点概念也受到波及下挫,然而从商品市场来看,金融市场风险偏好的切换可能加剧全球稀缺资源的争夺,尤其是国内...

主要结论从铝基本面来看,2021年国内铝价持续强势也引发进口窗口时有打开。而可预见的云南、内蒙古等省电解铝新增产能较计划放缓,中国电解铝逐渐加大的供应压力被迟滞,考虑到当前铝冶炼厂铸锭比仍处低位,铝锭短期仍存在结构性供需错配,预计供需边际恶化压力可能转向2021年下半年,中期铝价上方压力渐强...

今年以来PPI同比增速呈加速上行态势,那么,PPI持续快速的增长会否顺利传导到下游,使得CPI增速随之同步跳升?这又会给制造业企业利润带来怎样的影响?今年以来PPI同比增速呈加速上行态势,那么,PPI持续快速的增长会否顺利传导到下游,使得CPI增速也同步跳升?这又会给制造业企业利润带来怎样的影响?本报告对...