铝抛储消息靴子落地 影响几何?

昨日，中国国储局抛储的消息靴子落地。虽然目前暂无官方文件，但据期货日报记者多方求证，已基本确认此次国储局抛储事实。从今年年初的3月份开始，市场上就一直有关于抛储的传闻，有色行业里也是期待已久。

本次抛储涉及品种为铜、铝、锌。本次抛储对象为下游终端企业，且各品种接货量存在低要求标准。投放时间为每个自然月月底，持续至2021年年底。

铝抛储影响几何

就抛储对铝价影响而言，中信建投期货铝分析师王贤伟认为，这也是压制价格反弹的主要因素之一。短期或令价格承压，待市场情绪稳定之后，价格逻辑将重回基本面。目前供应端干扰略不及预期，云南地区电解铝企业降负荷措施将于6月底结束。但目前受云南、贵州、内蒙等地减产影响，巩义、西南、华南地区均出现现货偏紧状况。即使后期抛储确定，从竞拍到流入市场尚需时日，短期现货货源偏紧局势难改。消费端广东地区限电政策基本结束，前期受影响企业结束“开四停三”状态，开工率将有所提升。库存目前仍保持去库状态，消费整体尚可。因此在基本面暂无明显利空情况下，抛储靴子落地颇有利空出尽之感，若铝价出现超跌情况，空单可考虑止盈离场。下游加工企业可进行逢低买入操作。

侯亚辉介绍，电解铝方面，国储局拥有铝锭总储量大体约为83万吨，假设抛储50万吨的话，约占总储备量的60%。从目前的国内铝锭库存情况来看，国储此次抛出50万吨的铝锭难度较大。根据目前市场消息来看，铝锭估算抛储量可能在30万吨左右，平均每月5万吨左右。在目前旺季刺激下游消费的同时，铝锭社库可能也不会有太大的增量。考虑到我国进口仍有缺口，抛储的量可能补充这一缺口，因此整体对全年铝的供需平衡扰动并不太大，铝价后续向下回调的空间预计有限。供应中长期边际偏紧格局巩固叠加下游开工仍维持高位运行，长期来看，今年铝出口端仍是拉动消费的主因，在国内产能天花板限制以及碳达峰的显性约束下，铝价长期重心有望维持高位。来源：摘自期货日报