突发!澳大利亚对俄罗斯铝业“下手”,铝价或再回巅峰

此则消息一经发出便在海内外市场引起轩然大波，因为我们要知道，尽管俄乌冲突在持续加剧，甚至欧美一度为乌提供军事设备，以及包括欧美在金融端持续制裁俄罗斯，但始终有一点，在制裁方面欧美都声称并不会涉及到能源端，更不会直接对俄铝进行制裁；

而此次澳政府官方公告无疑将对俄铝生产以及进口方面存有一定影响，据富宝了解得知，2021年俄铝全年氧化铝产量830万吨，其中俄罗斯境内产量为305万吨，占比37%，爱尔兰产量188万吨，占比23%，乌克兰产量177万吨，占比21%，澳大利亚产量74万吨，占比9%，牙买加产量45万吨，占比5%，几内亚产量为42万吨，占比5%。

同时，在澳大利亚对俄铝制裁之前，受俄乌战火衍生影响，位于乌克兰Nikolaev地区的Nikolaev氧化铝精炼厂的生产已经暂停，短期内该地的氧化铝产量将受到严重削减；在2021年Nikolaev氧化铝产量177万吨，占比可达21%；

综合来说，在澳大利亚停供氧化铝以及乌克兰地区氧化铝厂减产的共同影响下，俄铝实际氧化铝产能将下降近20%以上，对全球第一大生产商来说，无疑是一大重创，而此消息带来的衍生效应反馈到全球铝市，将持续推动市场对供应的担忧，从而带动铝价大幅拉涨；

抛开氧化铝端的制裁，澳大利亚声明中同样也提到禁止对俄罗斯出口铝矿石，其中就包含铝土矿，而铝土矿同样也是俄铝主要产品之一；在2021年，俄铝全年铝土矿产量1503万吨；其中在牙买加产量为186万吨，占比12%，在俄罗斯境内产量568万吨，占比38%，在几内亚产量为749万吨，占比50%。

不过从下图中我们也能看出，澳大利亚铝土矿实际对俄铝造成影响将会较小，其本身产量将不会出现较大缩减，而其他地区在生产及运输方面，也并未出现制裁或受阻消息，原材料供应相对正常。

在电解铝方面，俄铝绝大部分产量产自俄罗斯境内，其中俄罗斯西伯利亚地区电解铝产量占比93%，俄罗斯其他地区产量占比4%，瑞典电解铝产量占比3%。

好消息是澳大利亚官方声明中并未提到禁止电解铝的出口，但同时澳大利亚电解铝在俄铝进口占比额度也较小，因此对俄铝实际电解铝产量影响不大。

最后，总的来说，此次澳大利亚对俄铝制裁有两大点值得我们关注：

首先，我们要知道，本次公告是由澳大利亚政府官方发出声明，而不是单独某企业或者某地区，也是俄乌冲突以来有国家首次声明对俄罗斯铝产业链进行直接制裁。

尽管澳大利亚仅仅在俄铝氧化铝端产量存有一定占比，但此次禁止出口无疑是开出了国际市场上一例先河；在冲突加剧下不能排除会有其他地区国家存有“跟风”行为；此举对俄铝进口端无疑影响颇深；

而在出口方面，在俄乌冲突爆发不久后，欧美虽未有官方明确通知，但各地多企业发出声明，例如：美国铝业宣布将停止向俄罗斯公司出售产品，并停止从俄罗斯采购原材料；挪威海德鲁铝业宣称决定不再与俄罗斯签订新合同；全球三大集装箱航运公司地中海航运、马士基、达飞宣布将对进出俄罗斯的货物运输实行临时停运；部分欧美国家港口宣布不允许俄船只入港等等；

这些阻断俄铝出口的行为将加剧俄铝的流动性受限程度，出口受阻叠加上进口端遭受的制裁，将进一步加剧俄铝本身供应量的缺失，同时也将影响欧洲铝市场的供应；或导致欧洲铝现货价格持续表现溢价。

上面我们一直在说多方对俄铝的制裁，而作为“硬刚到底”典型代表的俄罗斯，我们要警惕一点，俄铝不会一直被动“挨打”，“主动出击”将迫使全球铝市场动荡加剧！

作为世界最大铝生产商之一，俄铝产品主要流向地为：欧洲、俄罗斯及独联体、亚洲及美洲。其主要输出地为欧洲，而这也是欧洲地区国家迟迟不敢发出对外制裁俄铝声明的原因；但考虑冲突加剧情况下，俄铝若主动出击宣布对澳、欧地区的禁止出口，虽其本身产出会有一定影响，但此举更多的则会加剧欧洲地区因能源危机带来的铝供应短缺危机。这种“损人不利己”的行为目前我们仍未见到，但考虑此次澳大利亚对俄极端制裁，就我们富宝有色观点来说，我们认为此举可能性在后市出现机率极大。