供应方面
2023年11月份，据SMM分析团队对全国铝杆厂家样本数据进行调研统计，11月铝杆供应端有部分产能恢复，整体供应稳定运行。2023年11月国内铝杆建成产能722万吨，11月（30天）全国铝杆总产量38.1万吨，环比10月（31天）增加1.8万吨，增幅高达5%。国内11月铝杆开工率为63.3%，10月开工率为60.3%，环比增加3.0%。
受新投产能落地、加工费持续走高、下游订单相对密集等因素影响，11月国内铝杆产量和开工率再创年内新高。据SMM调研了解，目前国内铝杆企业复产及新投产能的落地大部分已经告一段落，受国内铝杆市场竞争加剧、利润微薄影响，SMM预计今年年底铝杆供应端进一步提升空间已然不大。
需求方面
11月份下游铝线缆企业整体开工略有下滑，主因是部分地区气温下降施工有延缓预期，北方地区出现减产情况，环比小幅下滑0.92个百分点至49.60%。虽说铝线缆开工小幅下滑，但是整体企业在手订单排产良好，电网终端提货不断，企业交货压力较大，除开个别受气温影响地区，整体企业开工持稳为主。
与此同时，11月SMM A00铝月均价环比下降145.5元/吨至18972.7元/吨，铝基价重心下移，多数时间基价低于月均价，下游企业以逢低采购备货为主，整体供需格局偏紧。但随着气温的下降，线缆厂逐渐减产以及企业原料库存水平的提高，12月下旬铝杆需求将有望放缓。
加工费方面
2023年11月铝基价呈现重心逐步下移现象，在下游需求不减的前提下铝杆加工费重心再度上移，铝杆厂家多以挺价为主。月内，山东地区1系普杆加工费出厂均价为535元/吨，环比9月上涨118元/吨，当地铝杆企业反馈目前排产较好，成品库存水平较低，流通货源偏紧；河南地区为535元/吨，上涨110元/吨，整体生产较为稳定；内蒙古地区为435元，上涨131元/吨，下游企业反馈当地铝杆到货时间不长，仍较宽松；广东地区送到成交均价则集中于700元/吨，持平，当地铝杆货源相对偏少。
综合近期铝杆偏强的供需格局来看，线缆厂生产刚需叠加逢低采购需求下，铝杆加工费高位运行，SMM预计12月份铝杆加工费或将维持高位区间震荡走势，但随着12月份中下旬线缆厂排产有所缓和，后续铝杆加工费有一定的回调空间。
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