铝
【行情资讯】
周五贵金属和铜价抬升，铝价震荡反弹，LME铝价收盘涨0.34%至3502美元/吨，沪铝收至24380元/吨。周五沪铝加权合约持仓量增加0.1至68.4万手，上期所日度仓单增加0.8至46.1万吨。铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存环比下滑，周五铝棒加工费调整，下游接货仍较谨慎。国内华东地区铝锭现货小幅扩大至110元/吨，下游接货情绪稍有回暖。LME铝锭库存减少0.2至35.6万吨，注销仓单比例下滑，CASH/3M升水抬升至59.6美元/吨。
【策略观点】
中东冲突引起的供应端缩减影响持续，4月海外电解铝产量同比降幅较大，预计5月产量维持下降，为铝价提供强支撑；国内地产政策边际宽松，铝下游开工偏稳，5月铝水比例预计进一步抬升，进口亏损维持偏大拉动出口需求，4月未锻轧铝及铝材出口已经有所体现，短期铝锭有望边际去库，铝价预计企稳回升。今日沪铝主力合约运行区间参考：24000-24800元/吨；伦铝3M运行区间参考：3460-3560美元/吨。
铸造铝合金
【行情资讯】
周五铸造铝合金价格企稳，主力合约收盘略涨0.17%至22915元/吨（截至下午3点），加权合约持仓增加至2.06万手，成交量0.99万手，量能放大，仓单减少0.02至3.33万吨。AL2606合约与AD2606合约价差1530元/吨，环比小幅扩大。国内主流地区ADC12均价持稳，进口ADC12报价持稳，下游仍以刚需采买为主。库存方面，上期所周度库存增加0.04至3.89万吨，国内三地铝合金锭库存微增至3.1万吨。
【策略观点】
铸造铝合金成本端价格支撑较强，下游处于相对旺季需求仍有支撑，叠加供应端扰动和原料供应偏紧，短期价格预计高位震荡。
氧化铝
【行情资讯】
2026年05月08日，截至下午3时，氧化铝指数日内下跌1.28%至2794元/吨，单边交易总持仓50.79万手，较前一交易日增加3.17万手。基差方面，山东现货价格上涨5元/吨至2670元/吨，贴水主力合约157元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格维持308美元/吨，进口盈亏报19元/吨。期货库存方面，周五期货仓单报50.08万吨，较前一交易日增加0.87万吨。矿端，几内亚CIF价格维持67美元/吨，澳大利亚CIF价格维持63美元/吨。
【策略观点】
矿端，几内亚铝土矿管控政策仍未发布，预计最终政策将适度削减出口量，抬高矿价重心，但矿价上行空间仍受到压制，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，二季度投产高峰期将至，中长期过剩格局仍难以改变；交割方面，注册仓单高企仍会持续压制盘面价格，需留意06合约仓单集中到期的风险。当前宜采取逢高沽空近月合约的策略。若几内亚配额制政策公布带动盘面情绪溢价走高，预计06合约将出现较好的空头入场机会。AO2606合约参考运行区间：2600-2700元/吨，需重点关注国内仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。
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